WitsView07/2023上旬TV面板報價續漲，動能來自歐、美通路旺季提前備貨需求，累計自03/2023上旬迄今漲幅已近4成，更帶動補庫存需求增溫的NB面板報價走揚；至於monitor面板報價則與06/2023下旬持平，原因在於市場供需狀況改善，有利面板類股營運改善。
最近面板報價及走勢研判：
07/2023上旬TV面板報價較06/2023下旬走揚，55吋4K Open-cell報價上漲3美元，漲幅為2.7％，動能來自歐、美通路旺季提前備貨需求，累計自03/2023上旬迄今的漲幅已達39.76％，惟近期漲幅已逐漸收斂。
至於在IT面板的部分，monitor面板報價與06/2023下旬持平，主要係中國面板廠帶頭降低產能利用率的減產效應發揮、品牌廠庫存陸續去化所致，27吋Monitor面板07/2022上旬報價維持61.6美元，報價自02/2023下旬迄今均持平開出；至於NB面板07/2023上旬報價則較06/2023下旬走揚，14吋Flat-LED NB面板報價上漲0.1美元，漲幅為0.4％，除受TV面板漲勢帶動外，動能更係來自筆記型電腦品牌廠的補庫存需求。
表一、07/2023上旬面板報價
圖一、面板報價走勢
觀察面板市場供需狀況，就供給的部份而言，現階段多數面板廠均以改善獲利、降低庫存為主要營運策略，近期並未見到大幅拉高產能利用率的跡象。再就需求的部份而言，TV面板庫存水位已在健康水準，品牌廠陸續回歸包括618檔期、2H歐美假期等季節性促銷循環，預估2023年出貨量有機會逐季增加；至於IT面板庫存則尚待持續去化，僅少數產品線補庫存訊號較明確，惟市場供需狀況亦已逐漸改善。
再觀察各重要面板終端應用的市況，首先，在電視的部份，美國市場買氣仍佳，自3Q20迄今各季出貨量YoY均為正數；中國市場在解封後消費者信心有機會持續復甦，當地品牌業者2Q23需求即因備貨618檔期而增溫；至於在西歐市場買氣則受到通膨、地緣政治因素衝擊，尤其當地電視銷售主力向以高階機種為主，相關產品線所受影響程度亦較大。 其次，在筆記型電腦、螢幕的部分，多數品牌、通路業者仍須持續去化庫存，惟3Q22迄今庫存水準已逐漸降低，且電競螢幕、電競筆記型電腦、Chromebook等產品線市況相對較佳。
面板產業近況及群益觀察評析：
（1）根據中國研調機構奧維網雲指出，2023年中國618檔期期間（05/19/2023~06/18/2028）電子商務平台電視銷售量為249.9萬台，YoY-12.9％，但銷售金額則達79.7億元人民幣，YoY+5.1％，其中，75吋以上機種的銷售比重達34.9％，遠高於2022年同期的19.9％，且75吋機種的銷售比重達23.7％，更已居各種尺寸別之冠。此外，618檔期LCD螢幕銷售量亦較2022年同期成長4.9％，對產能去化有正面助益，為面板產業的正面訊息之一。
（2）根據韓國媒體朝鮮日報引述研調機構Omdia、韓國KB證券資料指出，1Q23全球LCD電視出貨4,290萬台，QoQ-26.03％，不過，市場需求自2Q23開始回溫，預估3Q23、4Q23出貨量分別為5,030萬台、6,240萬台，此外，Omdia並預估，2023年OLED電視出貨逐季增加，3Q23、4Q23分別為160萬台、240萬台。
（3）根據研調機構TrendForce指出，2Q23全球電視出貨4,663萬台，QoQ+7.5％，YoY+2.0％，動能來自中國品牌廠618檔期備貨需求，以及部份中國品牌廠海外銷售成績優於預期（如海信在北美市場銷售大增）。展望2H23，受惠於旺季備貨高峰，加上TV面板報價與電視售價走勢分歧，品牌廠通常將提前備料以壓低平均成本，預估3Q23全球電視出貨量再增加至5,292萬台，QoQ+13.5％，4Q23出貨5,513萬台，QoQ+4.5％。
此外，中國品牌廠積極於618檔期促銷以拉升市佔率，並以海信、TCL表現最佳，其中，海信2Q23出貨量增加至725萬台，QoQ+21.2％，創歷史新高，TCL則出貨620萬台，QoQ+19.7％。
（4）根據研調機構TrendForce指出，1Q23全球筆記型電腦品牌廠積極調整庫存，全球筆記型電腦出貨量基期較低，但2Q23受惠於補庫存訂單陸續挹注，估計全球筆記型電腦出貨量增加至4,045萬台，QoQ+15.7％。展望3Q23，預估全球筆記型電腦出貨量增加至4,308萬台，QoQ+6.5％，動能來自返校、節慶促銷相關需求，惟預估2023年全球筆記型電腦出貨1.63億台，YoY-12.2％，原因在於總經景氣仍低迷。此外，2Q23Chromebook出貨動能轉佳，原因主要有二，首先，北美、印尼、印度等地教育標案陸續釋出，其次，Google自07/01/2023開始收取Chromebook授權金，筆記型電腦品牌廠乃於2Q23積極拉貨，帶動筆電面板報價走穩。
面板產業投資建議：
受惠於中國品牌廠618檔期、歐美旺季提前備貨相關需求，TV面板報價自03/2023上旬逐月走揚，迄今累計漲幅已近40％，且3Q23仍有上漲空間；此外，NB面板報價亦因補庫存訂單、TV面板報價漲勢帶動而走揚，均有助於面板供應鏈業績展望轉佳。
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