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布局中、印基金 掌握人口大國內需紅利

MSCI大陸與印度市場的權重可望持續增加。。圖/中新社
MSCI大陸與印度市場的權重可望持續增加。。圖/中新社

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受惠於經濟發展迅速,全球兩大人口國的大陸和印度中產階級人數飆升,提升內需消費動能,印度更受惠供應鏈轉移,將朝「中國2.0」之路邁進,市場預估2030年以前,中印的中產階級人數將佔亞洲地區的80%,龐大的中產階級將提升當地的消費動能,進而挹注經濟高成長。

瀚亞投資中印股票基金經理人Yuan Yiu Tsai表示,根據MSCI公布,MSCI AC亞洲除日本指數,在2006年時,大陸加上印度市場的權重僅23%,但截至今年5月,兩市場的權重已攀升至49.5%,大陸自14.1%上升至33.2%,印度從8.9%增加至16.3%,經濟快速成長帶動,大陸與印度市場的權重可望持續增加。

Yuan Yiu Tsai指出,大陸房地產尚未看到明顯復甦,加上政策性國有銀行佔據市場地位,建議減持,但消費、互聯網的估值相對便宜,且利多大於利空,預估等到消費信心回穩向上之後,消費與互聯網股價的上漲動能值得期待。現在來看,在大陸減少持有的產業類別,在印度市場反而看好,印度私有銀行將受惠於國有銀行結構性市場份額的轉移,有機會受惠,而當地經濟正處升級初期,房地產的需求量進而提升,對股價帶來正面的催化劑,反觀印度消費及互聯網,目前的估值偏高,而互聯網多以新創為主,建議減持。

整體而言,Yuan Yiu Tsai認為,大陸及印度內需動能強勁,但兩國產業展望不見得相同,建議布局以中印為題的主動型基金,透過兩市場具有潛在價值標的,更能掌握人口紅利帶來龐大商機。

群益印度中小基金經理人林光佑強調,基本面而言,印度仍維持在相對強勁的水準,製造業PMI指數已連續23個月維持在50榮枯線之上;企業財報方面,市場仍預估最新一季的EPS增長率可達雙位數水準。整體基本面與獲利面皆穩健下,仍有助支持印度股市維持多頭格局。

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