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REITs評價面誘人

示意圖。圖/美聯社
示意圖。圖/美聯社

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金融市場震盪,商用不動產違約比率持續向上,加上聯準會(Fed)官員暗示下半年恐有二次升息動作,導致REITs持續震盪,目前全球REITs的平均價格仍比其淨資產價值低了20%,法人表示,觀察歷史經驗,當REITs的估值顯著低於其淨資產價值時,投資者可藉由布局該類股從中獲利。

野村全球不動產證券化基金經理人李雅婷認為,即便將高利率環境、較保守的營收增漲預期及全球經濟衰退等可能性納入考量,相較於私有房產市場,上市房地產公司股票目前的價格深具吸引力,較固定收益及股票的估值也更合理。因美國升息周期接近尾聲,從過去經驗研判,房地產股票在緊縮週期接近尾聲時會跑贏大盤,在之後的12個月持續維持領先,目前是不錯的進場時點。

凱基實質收息多重資產基金預定經理人葉菀婷指出,美股上半年企業籠罩在獲利下修疑慮中,但在投資信心恢復帶動下,走出一波本益比擴張行情;反觀REITs類股,今、明兩年獲利預期相對穩健,但股價卻未反應基本面利多;在相關企業第二季財報可望繳出好成績的預期下,後續股價可望有不錯表現。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝強調,隨Fed升息進入尾聲,預計REITs底部整理後將開始走揚,美國REITs今年獲利成長率預估開始上修至4.4%,其中住宅、工業、旅館持續上修獲利,商辦、醫療不再下修,整體正面發展,目前折價11%,未來一年本益比約16.7倍,股利率達4.1%,評價上極具吸引力。建議於震盪過程中分批布局,以掌握下半年的反彈行情。

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