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00712除息16天完成填息 存股族High了

ETF。圖/Freepik
ETF。圖/Freepik

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存股族High了!6月配息王復華富時不動產(00712)今(7/12)日一開盤股價即上漲至9.98元,16天便完成填息目標,逾11%的配息收入也將在2天後的7/14入帳,不少資深老手準備趁升息尾聲之際再敲進!因為一旦開始降息後, 抵押權型REITs看漲,將帶動00712股價表現,故於升息近尾聲之際卡位,把握進場的最佳時機!

00712高配息率 大受存股族青睞

今年ETF市場熱鬧滾滾,尤其復華富時不動產(00712)、群益台灣精選高息(00919)年化配息率分別摘下6月配息冠、亞軍寶座,市場人氣紅不讓。

其中,00712是國內三檔REITs ETF中,唯一一檔抵押權型REITs,成立時間最長、配息歷史悠久,每年配息率都達5%以上,且近兩季年化配息率更高達約11%,堪稱台灣ETF配息率之王,因而成為定期定額常客。

國內3檔REITs ETF

附註:復華富時不動產(00712)2023年Q2年化配息率計算方式為其公告收益分配除以6/16淨值再乘上4,2023年Q1各ETF年化配息率皆採用各投信官網公佈數字。資料日期:2023/06/16 ; 資料來源:投信各官網
附註:復華富時不動產(00712)2023年Q2年化配息率計算方式為其公告收益分配除以6/16淨值再乘上4,2023年Q1各ETF年化配息率皆採用各投信官網公佈數字。資料日期:2023/06/16 ; 資料來源:投信各官網

證交所資料顯示,00712常穩居ETF定期定額交易戶數前20大,而且即使已於6/20除息完畢,買氣依然不墜,玩股網資料(7/10)顯示,00712近5日成交均量為18,048張,排名原型ETF第6名。

除了散戶搶進,官股也愛買,根據玩股網統計(7/10),八大公股銀行近20日ETF買超前5名,包括兩檔高股息ETF、一檔槓桿型ETF、一檔債券型ETF,00712則排名第五,顯見00712深受市場青睞。

資料來源:玩股網 ,資料日期:2023/07/10
資料來源:玩股網 ,資料日期:2023/07/10

REITs可望受惠Fed降息政策

分析00712大受青睞原因,除了高配息率之外,今年第四季後,有可能進入降息循環,REITs將因此受惠,而且收益率不亞於債券,也是重要關鍵,吸引投資人趁00712還沒開始大漲之前,就買進。

因為根據歷史經驗,升息結束前後一段時間,REITs、債券等息收型資產都會有不錯的表現,其中,抵押權型REITs在升息結束後,平均報酬更有5.8%~16.8%的水準,遠優於權益型REITs及美國投資等級公司債。

過去4次升息循環結束前後 各類息收型資產平均績效表現

資料來源:彭博 ; 資料日期:1994/10/31–2019/07/31
資料來源:彭博 ; 資料日期:1994/10/31–2019/07/31

此外,抵押權型REITs營運模式近似銀行,都是在賺取利差,故深受金融市場風險情緒影響,可以透過美國銀行全球金融壓力指數(GFSI)做為抵押權型REITs是否容易取得資金,從事利差交易的觀察指標。GFSI數值越低,代表投資人風險偏好度提高、避險需求下降、市場流動性狀況佳,相對有利抵押權型REITs的營運模式。

升息結束後 投資抵押權型REITs的好時機

究竟升息或降息如何影響抵押權型REITs?復華富時不動產證券化基金(本基金之配息來源可能為收益平準金)經理人許忠成分析,「升息結束後」及「降息開始後」,GFSI均呈現下降趨勢,抵押權型REITs指數也有不錯表現,升息結束後的三個月、六個月,平均總報酬分別為4.3%、14.8%;降息開始後的三個月、六個月,平均總報酬分別是6.4%、9.8%,顯示升息結束後或是降息開始後一段時間,通常是投資抵押權型REITs的好時機。

反之,升息開始後,GFSI則呈現上升態勢,代表投資人風險偏好下降、避險需求上升、市場流動性風險出現,意謂抵押權型REITs在此時借貸資金的風險上升,直接影響其股價表現。

簡單的說,升息開始後,通常較不利抵押權型REITs;升息結束後、降息開始後,資金面轉向寬鬆,將有利抵押權型REITs從事利差交易。這正是資深老手想趁升息近尾聲之際,搶進00712的主要原因之一,因為一旦升息結束,轉為降息後,抵押權型REITs通常有不錯之報酬率,將可望帶動00712股價表現。

資料來源:彭博 ; 資料日期:2000/01/05–2023/06/23
資料來源:彭博 ; 資料日期:2000/01/05–2023/06/23

※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

(旺得富理財網 旺得富編輯中心)

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