儘管美國聯準會（Fed）升息循環即將告終，但15個月來的一波波升息已累計上調5個百分點，標準普爾全球評級指出，其實利率大幅升高的影響尚未全面浮現，今年以來許多潛在危機被避開，容易讓人產生一種「較為平靜」的錯覺，分析師團隊觀察到，發行違約率近月來已看到升高，且信用表現將出現分歧，明顯更高的利率將持續衝擊評等等級偏低的企業。
標普依據模型推估，受到衝擊的企業信評出現「負向」展望趨勢上，投資級評等的負向趨勢為9.2％，評等等級在「B-」及以下的企業，負向趨勢則會上揚到35.4％。就地區來看，預期2024年春季時，美國的違約率將升高至4.25％，歐洲的違約率將升高至3.6％；新興市場方面，則以拉丁美洲的違約率升高最為顯著。
「大部分的下行風險仍偏高，且可能隨時間而逐漸浮現」，標普全球評級團隊指出，如今呈現借貸成本升高、部分不動產市場疲弱，以及經濟衰退滯後導致的需求低迷，未來幾年的信用循環週期估計將下探至低點。