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日圓升破138 攀近兩月新高

日圓14日一舉強升至兩個月新高水準。圖/美聯社
日圓14日一舉強升至兩個月新高水準。圖/美聯社

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日本銀行(央行)將於月底召開決策例會,市場預期不僅將調整殖利率曲線控制(YCC)政策,並上修通膨預測,激勵日圓14日一舉強升至兩個月新高水準。

在亞洲匯市上,延續近來漲勢,日圓對美元14日升破138關卡,最高來到137.26日圓,朝著1月以來最大周線升幅的方向前進;但歐洲匯市的日圓表現則轉弱,壓回至138.26。

雖然日銀總裁植田和男重申會耐心地持續寬鬆貨幣,但通膨居高不下加重市場預期日銀可能提前調整YCC,令日銀陷入兩難局面,7月28至29日的貨幣政策會議便是首場考驗。

不過由於日本通膨率高於日銀2%的目標已超過一年,部分市場人士押注日銀可能提早調整YCC。通膨預期升溫和企業將成本轉嫁給消費者,皆助長調整YCC預期。日銀在去年12月放寬10年期公債殖利率波動區間,由正負0.25%擴大至正負0.5%。

根據熟知內情人士透露,日銀早在7月初便在內部討論調整YCC的構想,但僅是初步討論,尚未做出最終決定。另一名消息人士表示,任何調整都可能只是微調,例如調高公債殖利率區間上限,而不是改變超寬鬆政策。

單單微調YCC不致損害日本經濟,日銀在市場注入龐大的流動性,把抵押貸款利率和企業借款成本壓得非常低。儘管如此,日本實施多時的超寬鬆政策即便是小幅更動,也可能撼動全球金融市場,因為這意味著頑固的通膨終於讓日銀立場軟化。

全球其他央行近年來積極升息打擊通膨巨獸,但日銀卻是局外人,堅守寬鬆立場。日銀主張近來通膨躥揚是由油價等外部因素推動,並不會持久。

不過日銀官員近期暗示,消費者需求好轉逐漸成為通膨的推手。若是這股趨勢持續,將讓植田和男有理由棄守前任總裁黑田東彥的超寬鬆政策。

日本5月不計鮮食的消費者物價指數(CPI)年增3.2%,雖低於4月的3.5%,但高於市場預期的3.1%,已連續14個月超出日銀的目標。

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