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華城、中興電 啖能源轉型題材

台電編列十年5,645億元預算,本次計畫分成短中長期三階段,華城、中興電等優先受惠。圖/本報資料照片
台電編列十年5,645億元預算,本次計畫分成短中長期三階段,華城、中興電等優先受惠。圖/本報資料照片

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國內重電機設備大廠華城(1519)、中興電(1513)營運面的利多為台灣能源轉型政策、台電強韌電網計畫,華城更挾著美國2.3兆美元基建計畫帶動,2024年營運看俏,法人給予中興電25倍本益比評價,目標價上看160元。

華城與中興電雙雙受惠台灣能源轉型政策、台電強韌電網計畫。台電編列十年5,645億元預算,本次計畫分成短中長期三階段,華城、中興電等優先受惠。

目前中興電在手訂單從2022年底的272億元提升至332億元,訂單能見度看到2025年,樂觀看待重電產業景氣至2030年。為消化在手訂單,今年將新增三座GIS開關設備廠房,預估年產值將從2022年的不到80億元提升至今年底的110億元、年增約4成。

在台電強韌電網計畫需求帶動、超高壓的高毛利產品比重提升、GIS產能提升下,法人預估中興電今年及2024年完全稀釋後EPS為5.5元、6.5元。法人看好重電產業的成長趨勢明確且能見度高,同時氫能業務極具未來性並具備IPO題材,再加上競爭同業本益比超過30倍,以2024年EPS給予25倍本益比估算,將目標價從120元上調至160元,評等維持買進。

華城外銷大幅成長,主要催化的利多是2021年美國拜登政府提出七大領域2.3兆美元的基建計畫,帶動再生能源分散式電網需求提升,同時美國製造業回流的趨勢,推升電力設備、饋線網路、輸配電線路等的設備需求。

華城的外銷市場營收比重,已經從去(2022)年的29%,提升至今年上半年逼近50%,預估今年底將達50%,未來二年華城的外銷占比會逐漸墊高。外銷市場中北美占7成,其次是日本及澳洲。

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