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止穩回升 REITs長線報酬看俏

圖/美聯社
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今年MSCI全球不動產指數表現持平,相比MSCI世界指數上漲近15%明顯落後,金融市場仍震盪,商用不動產違約比率持續向上,及聯準會官員暗示升息,導致REITs持續震盪,法人強調,投資REITs看長不看短,長期仍有好報酬率。

元大全球不動產證券化基金研究團隊表示,不動產表現已有止穩跡象,年初至今利率仍維持高位,甚至下半年仍有升息風險,使得財務槓桿比率較高的不動產,有潛在利息費用上揚的利空因素,但近來REITs表現顯著止穩回升,市場漸漸轉為關注低評價,加上普遍投資法人部位普遍低配REITs,待市場對不動產價值底部將近成為共識,籌碼面將為股價強力動能。

目前全球REITs指數仍位於去年疫情的低位盤整,對比利息費用的淨利益比率,則是從疫情期間超過25%回落至20%左右,相比2008年金融風暴的35%以上更是20年來低位。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國REITs次產業中,目前購物中心整體承租面積已超過疫情前水準,租金增長亦持續緩步向上,美國實體零售增長穩健,連續九季回升,承租率上升至95.8%;長照醫療受惠美國老年化趨勢開始加速,加上供給下降導致庫存持續下降,將推升租金與承租率快速向上,養老社區入住率第一季上升至84.5%,新開工量下降4成,庫存下降至5.1%,整體仍處於供不應求狀況;公寓住宅租金4月年增3.2%,月增0.5%,預估第一季租金已觸底,進入第二季旺季,空置率將再開始下降,租金成長會恢復較快速度。

群益道瓊美國地產ETF經理人李鈺涵認為,聯準會升息循環可望進入尾聲,利率風險下降,近期整體市場情緒趨於穩定,現階段美國地產在需求面上仍屬強勁,成屋市場出現供給不足的現象,房市應不致再出現去年大幅修正的狀況。

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