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投信:美升息近尾聲 大型成長股逢低布局

2023投資新趨勢系列講座台中場22日舉辦,復華投信副總廖崇文(左起)、證基會處長王偉坤、期交所交易部高級專員謝怡昇共同合影。圖/陳昱光
2023投資新趨勢系列講座台中場22日舉辦,復華投信副總廖崇文(左起)、證基會處長王偉坤、期交所交易部高級專員謝怡昇共同合影。圖/陳昱光

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美聯準會(Fed)7月預計升息一碼,可望將是本波升息最後階段,復華投信副總廖崇文指出,回顧過去4次美升息結束,股市表現皆優於債市,在選股方向上,看好「大型股」、「成長股」具基本面優勢,為逢低布局焦點。

由金管會證期局指導,證券期貨周邊單位共同主辦的「2023投資新趨勢系列講座」系列講座22日舉辦台中場,邀請期交所交易部高級專員謝怡昇、廖崇文進行專題演講,分別以「充實期貨知識,瞭解市場風險」與「全民理財時代-市場趨勢與投資策略」為主題,與現場參與講座及線上直播投資人共同分享。

廖崇文指出,去年全球市場面臨高通膨及快速升息壓力,導致股債同步下殺,隨著預期各國央行升息循環已近尾聲,扭轉先前美元獨強走勢,新興市場貨幣也有轉強跡象,今年以來股市呈現多頭格局,債市相對「春天還未來臨」。

進入升息最後階段,廖崇文點出,通膨增速向下趨勢持續,Fed將停止升息,且市場對後續可能降息預期,有利成長股評價提升。同時,製造業景氣觸底、科技業庫存持續加速調整,就業市場仍強健,大量超額儲蓄、家庭及民間企業資產負債表仍然健康,預料2023下半年起至2024年企業獲利將恢復正成長,AI普及與落實的商機題材普遍受到認同,提高相關標的及大型股支撐,金融市場具投資機會。

進一步觀察過去4次美升息結束後股、債、商品三大資產平均績效表現,以股票後3、6、12個月分別上漲7.05%、7.35%、13.08%幅度最為優異。而針對選股方向,廖崇文建議可從「大型股」及「成長股」兩大方向挑選,因其大多為產業龍頭,具市場贏家優勢,是有基本面支撐的「常勝軍」。

以美國S&P 500指數來看,過去15年S&P成長指數從未連兩年負報酬,僅2008、2022年為負報酬,凸顯大企業具備長期競爭優勢。廖崇文表示,在好公司落難時逢低買進,入手的價格低,更容易抱得住,且未來向上空間也大。預期2024年全球股市各產業獲利將恢復成長,大型科技股已開始反應長線AI趨勢及下半年後轉機。

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