中國社會科學院金融研究所最新公布「2023年第二季中國槓桿率報告」，指出今年債務增速放緩，但宏觀槓桿率繼續上升，第二季宏觀槓桿率上升2.1個百分點，從第一季末的281.8％上升至283.9％，預計全年宏觀槓桿率將上升11個百分點以上。
澎湃新聞報導，報告測算，2023年第二季宏觀槓桿率上升2.1個百分點，從第一季末的281.8％上升至283.9％。分部門看，居民部門槓桿率上升0.2個百分點，從第一季的63.3％升至63.5％；非金融企業部門槓桿率上升0.8個百分點，從第一季的167.0％上升至167.8％；政府部門槓桿率上升1.1個百分點，從第一季的51.5％增長至52.6％。
從上半年兩季的情況來看，宏觀槓桿率已經上升10.8個百分點，其中非金融企業部門上升6.9個百分點，政府部門上升2.3個百分點（主要是地方政府槓桿率上升的貢獻，地方政府槓桿率上半年共上升2.2個百分點），居民部門上升1.6個百分點。
報告估算，第二季實體經濟債務存量達到人民幣（下同）351.5兆元，年增率9.3％，而第一季債務的年增率是10.1％。債務增速下降，使得宏觀槓桿率的增幅也有所下降。同時，除了總債務增速外，廣義貨幣增速和社融存量規模增速也都有所下降。
報告指出，私人部門對未來經濟增長的預期不足，居民和企業部門主動進行資產負債表修復，融資需求受限，導致債務、貨幣和社會融資的增速都有所下降，宏觀槓桿率上升幅度放緩。
報告稱，雖然債務增速下降，但經濟下行的壓力更大，導致宏觀槓桿率仍然處於上升的趨勢中。第二季實質GDP年增率6.3％，名目GDP僅年增4.8％。名目GDP增速下行導致與宏觀槓桿率和債務率相關的指標都更為惡化。
報告進一步指出，當前宏觀經濟運行在潛在增速之下，6月份城鎮調查失業率為5.2％，16～24歲人口的青年失業率升至21.3％。失業高企是有效需求不足的集中體現。目前宏觀經濟在短期和長期都面臨著困境，短期的困境是有效需求不足，經濟增速無法達到潛在增速，長期困境是人口負增長等供給側的約束。這導致宏觀槓桿率上升的壓力仍會持續較長一段時間。