全球AI龍頭輝達(NVIDIA)公布驚艷財報後,24日股價出現先盛後衰的短命行情,台股的AI族群也不賞臉連兩天收黑。天風證券分析師郭明錤提出4大不同於市場樂觀的看法,包括輝達第3季營收低於部分投資人預期、CoWoS第4季出貨量季增率放緩至持平、、AI服務商業模式未展現可持續獲利的能力,以及短線股價漲多獲利了結。因此在AI股下跌修正之際,投資人應保留子彈,別急著搶進。
輝達第2季營收為135.1億美元,年增101%、季增88%,創下歷史新高優於華爾街預期;毛利率71.2%、高於去年同期45.9%。調整後淨利67.4 億美元,每股EPS為2.7美元,較分析師預期2.09美元大幅增加。
此外,輝達對第3季財測也相當樂觀,預估營收達到160億美元,季增16%~21%、年增170%。
郭明錤在X(原twitter)發文表示,他所交流的投資人,據對NVIDIA的CoWoS出貨量與付款條件的假設,部分投資人期待NVIDIA能提出第3季營收165~175億美元,因此,當媒體報導NVIDIA財測擊敗市場共識時,對這些投資人來說其實是低於預期。
「而從基本面來看,NVIDIA的CoWoS先進封裝第4季出貨,季增速將顯著放緩至持平」,他直言,對部分短線交易者來說,在股價已經漲多之際,並不是一個正面訊息。
郭明錤認為,另一個影響AI股價的短線因素是,在ChatGPT流量明顯下滑的情形下,並沒有看到證明可持續獲利的AI 服務商業模式。除了NVIDIA 的AI晶片出貨量,這個議題對AI股票的影響,未來將會逐漸加劇。
他提到,目前AI供應鏈股價已經大漲一段,短期內將有更多投資人獲利了結,但因AI長期趨勢仍持續向上,若沒有其他更好的產業可布局,投資人仍會積極尋找股價尚未反映AI受惠股。
(中時新聞網 吳美觀)