凱基投顧指出,儘管大陸景氣復甦依舊存在不確定性,但預期美國同店營收成長穩健與展店計畫,將為美食-KY(2723)下半年營業利益率逐步復甦挹注動能,美國業務令人期待,維持「優於大盤」投資評等。
美食-KY第二季EPS是1.47元,明顯優於市場預估,凱基投顧將好成績歸功於謹慎的費用管控帶動獲利率超前,並指出,在美國同店營收穩健成長與加速展店下,預期美國業務的優異表現將完全抵消大陸復甦平淡,帶動下半年獲利率進一步回升。
回顧上季營運狀況,儘管美食-KY大陸同店營收轉為衰退,但公司透過審慎的費用管控,包括精簡人力配置及洽談房東降租,使得大陸業務得以維持損益兩平,優於凱基原先預期的營運虧損。再加上台灣與美國的營利率季增,最終第二季營業利益率遠高於市場預估。
凱基投顧指出,美食-KY經營管理階層規畫下半年再增加四至六家新門市,且可能往新的地點展店。凱基認為,加盟店增加是品牌在美國獲得認可的有力證明,並且相信往新城市展店將有助同店營收成長動能;考量美國市場營業利益率居三大地區之冠,公司計畫於2024年加速展店步伐,將持續優化其營業利益率。