為達成2050年淨零碳排放的目標,各國紛紛推出氣候變遷因應法案,法人表示,由於能源轉型趨勢明確,除有利於能源轉型產業中長期走勢外,也將有助基礎建設相關公司後市表現。
國泰投顧表示,美國在去年推出「通膨削減法案」,為美國史上對氣候和能源最大的投資,該法案承諾於十年內提供超過3,690億美元的補貼及稅收抵免,以鼓勵減碳轉型及再生能源運用,市場預期在該法案的推動下,將會提高太陽能發電和風力發電在美國整體發電量中所占據的比重。這項影響廣泛的氣候措施,目標是讓2030年碳排放量較2005年減少40%。
「通膨削減法案」將對進行能源轉型的電力公共事業公司擴大生產稅收抵免(PTC),生產稅收抵免將使此類型企業稅負支出減少,進而提升獲利表現;此外,該法案將對符合條件的企業擴大貸款申請,亦將激勵對再生能源更多的投資。
國泰投顧指出,美國大型電力公共事業公司如NextEra Energy(新紀元能源)、Duke Energy(杜克能源)、Entergy(安特吉)、Dominion Energy(道明尼能源)及Southern Company(南方電力公司),都因美國「通膨削減法案」推動能源轉型將受惠,市場預期此類型公司全年PTC將超過5億美元~10億美元。
除政府推動能源轉型等政策方案,讓基建沾光外,對於基建的基本面,聯邦投信投資長吳裕良認為,儘管美國通膨仍有上行風險,可能迫使進一步升息,扭轉原先市場預期7月將是最後一次升息的樂觀氛圍;加上大陸金融和房地產問題以及AI概念股的漲多修正,避險情緒升溫,使得股市回檔修正,呈震盪走勢。但基礎建設類股大多數為受政府監管且屬壟斷性質,不管景氣好壞,價格會隨著通膨進行調整,擁有相對穩定現金流及固定股利,具有防禦特性,因此受股市修正的影響相對較小。