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基本面有撐 美長照醫療REITs補漲可期

美國通膨持續降溫中,且升息已進入末升段,在此背景對長照REITs十分有利。圖/美聯社
美國通膨持續降溫中,且升息已進入末升段,在此背景對長照REITs十分有利。圖/美聯社

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根據芝商所FedWatch工具最新統計,聯邦基金期貨投資人預測聯準會(Fed)9月會議按兵不動,11月升息1碼至5.5%至5.75%的機率達4成水準,市場樂觀解讀升息循環已接近尾聲,緊縮立場轉趨中立,花旗美國經濟驚奇指數顯示,經濟數據持續超越預期,顯示經濟堅實不會陷入衰退,加上最新房價數據持續向上走升,但尚未反映在長照醫療REITs在內的REITs次級市場,後續可望有落後補漲表現。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊指出,根據NIC MAP最新報告,截至今年第二季高齡住房相對第一季,在需求端數據包括:入住率與租金成長率皆持續攀升;相對,反映供給端的數據包括庫存年成長率、營建相對庫存比率與開工相對庫存比率等數據多走降,整體顯示高齡住房基本面有撐。高齡住宅庫存增長繼續緩慢,第二季僅增加約1,100單位,是2006年以來的最低水平,不僅暗示高齡住宅長期供不應求情境,亦對長照REITs基本面提供了一定的支撐力。

日盛團隊分析,當前租金的增長彌補通膨的負面影響,入住率也持續改善中,由於高齡人口不斷增加帶動相關住房需求持續強勁,預計租金長期增長可望維持。反觀美國,通膨持續降溫中,且升息已進入末升段,在此背景對長照REITs十分有利。

PGIM保德信全球生態友善ESG多重資產基金經理人張書廷表示,雖然REITs今年股利率較公債落後,然綜合觀察REITs旗下各產業的股利發放、配息率、評價比、租用率等,主要以零售、醫療保健類,以及工業、資料中心相對表現出色,若有意布局建議聚焦這些類型之REITs,同時避免受到多元辦公型態影響的商辦類型,將可獲得穩定股利率與未來價格回升的資本利得空間。

此外,張書廷強調,由於看好綠能政策勢在必行,不少REITs標的開始朝ESG標準靠攏,以提升競爭優勢,同時有助於租賃需求維持在相對高檔,搭配抗通膨特性,表現可望優於整體REITs走勢。

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