電子股營運加溫可期,中信投顧指出,仁寶(2324)新事業成長強勁,獲利結構將有改善,初評「增加持股」,宏捷科(8086)營運持續好轉,現在就是布局良機,最近也升評至「增加持股」,二檔電子股推測合理股價分別是38元與107元。
仁寶第二季營收2,439億元,季增16%,優於市場預期,主因Chromebook急單拉貨,單季每股稅後純益(EPS)0.48元,優於預期,主因業外匯兌損益及其他收入。展望下半年,商用與電競需求有所回升,第三季、第四季PC出貨量有望小幅季增,營收逐季走揚;毛利方面,Chromebook占比下滑,高階機種占比提升,毛利率將優於第二季。
展望2024年,中信投顧認為,PC市場將迎來復甦,預期PC出貨量年增高個位數,商用市場有望擺脫疫情及通膨影響。此外,2024年下半年微軟推出Window 12亦有益於刺激換機需求。非PC方面,伺服器及車電成長強勁,仁寶經營管理階層預期,AI有望占伺服器營收比重達20%~25%,較2023年的8%有所提升。 展望下半年,Wi-Fi業務預計維持穩定,第三季得到Android智慧機補庫存,以及品牌廠新機備貨需求,宏捷科預期營收季成長雙位數,產能利用率維持50%以上,將帶動毛利率些微回升。