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從魯蛇變成神級操盤手 全靠這本?傳奇交易員彼德布蘭特推薦書

《技術分析聖經》書摘精選

英年早逝的理查.沙巴克,其著作大部分發表於1930年代早期,但在投資領域仍影響深遠至今。圖/freepik
英年早逝的理查.沙巴克,其著作大部分發表於1930年代早期,但在投資領域仍影響深遠至今。圖/freepik

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編按:他對期貨一竅不通,跌跌撞撞進入期貨職涯,卻因朋友偶然介紹的一本書,搖身一變成為財富自由、名利雙收的人生勝利組?

我就直率的說了,身為一位市場投機者,我能夠在職業生涯中獲得成功,都要感激理查.沙巴克,與你現在正在讀的這本書。如果沒有這些由沙巴克編纂,底稿是用手寫的經典線圖原則,那麼我很可能會被迫重回廣告業的工作,那是我在 1975 年,貿然進入芝加哥期貨交易所 (Chicago Board of Trade , CBOT),商品交易領域之前的職業路徑。

從明尼蘇達大學畢業後,我搬到芝加哥,展開我在一家世界最大廣告代理商的職業生涯。透過參與我孩子的活動,我認識一個在芝加哥 期貨交易所工作的大豆交易員。他經常邀請我到芝加哥期貨交易所的 5 樓共進午餐,從那裡可以俯瞰穀物的交易區,我對那景象感到完全的著迷。

他愈是告訴我關於他的職業內容,愈使我被成為一個市場投機者的想法吸引。在那時候,跟現在是一樣的,交易是沒有捷徑的──每個人都是從同樣的起跑點開始,做最初階的工作。我在 20 多歲的時候,在大陸穀物公司(Continental Grain Company)找到一份最初級的工作,薪水只有我在廣告公司的三分之一;該公司是當時是世界上第二大的穀物出口公司。

我的工作是學習交易活動,然後將有消費商品的企業客戶帶進公司,這樣每蒲式耳(bushel,穀物計量單位,1 蒲式耳=35.238 公升)的穀物,我就能賺取稍微比 0.01 美元少一點的佣金。然而,我的目標是很特別的──要建立自己的帳戶,並且用帳戶進行交易,做為我謀生的工作。

零、什麼都沒有──這是我在商品期貨世界起步時所具備的綜合知識。全部我所知道的,就只是芝加哥期貨交易所以及與它對應的芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange),其中的交易員們似乎都賺了一筆錢,然後開著德國製的汽車,只要交易員能滿足工作要求,而且確實知道每天要做什麼就沒問題。還有比這個更好的嗎?

我過於樂觀的抱負,有三個主要障礙。首先,商品這個行業,遠比我剛開始對它的想像還更加複雜。其次,必需要能找得到商業客戶,這樣才能支付我的小家庭生活費用,同時也累積交易的資金。在剛入行的時候,我手頭的閒置資金,連進行一口燕麥期貨合約的保證金交易都不夠,而那是在芝加哥期貨交易所最便宜的交易。最後,我對於成為自營交易員(自籌資金交易員)的最基本線索可說一無所知。

幸運之神似乎眷顧著我。好幾個很有才能的交易員收我為徒,帶著我在他們的羽翼下,並且在學習過程中給我指導。因此直到今日,我都感覺自己有義務幫助別人避開陷阱,以報答這些人的好心。在一年內,我便學到穀物商品交易以及交易所交易的期貨合約,各方面的詳情與細節等完善的工作知識。

第二個障礙缺口能被補滿,是因為在廣告公司工作那幾年,我跟大宗商品相關公司的高階主管建立起的良好關係。1970 年代初期的大牛市,讓大多數的企業商品加工商都措手不及,也讓企業管理階層強烈渴望,能夠對價格的意外上漲進行避險。我在這個行業工作幾年後賺的錢,遠比我在廣告業可以賺到的錢多很多,同時我也累積了進行交易需要的第一筆資金(大陸穀物公司允許員工持有個人帳戶)。

接下來的幾年,我存入資金到一些交易帳戶,卻也將它們搞砸,每次交易時都用不同方法,從基本分析到季節循環,到差價交易,到週期,到當日沖銷──以及其他。學習商品的生意是一回事,商品交易又完全是另一個知識範圍。交易是很嚴肅的行業,我感到愈來愈絕望。

到了 1979 年,我真的開始懷疑,我是否有可能成為一個商品投機者,而這時我遇到了理查.沙巴克。當然,不是他本人──他已經在 1935 年離世──而是最早在 1932 年出版的《技術分析聖經》這本書當中,由他系統化的古典線圖原則。

我最初是透過由羅伯.愛德華與人合著的《股價趨勢技術分析》,接觸到古典線圖,他是沙巴克的妹夫,由於沙巴克在很年輕的 36 歲,就過早離世,他後來便成立一所教育機構,繼續推廣沙巴克的作品、成果。我欠一個親近的朋友,很大的一份感恩情義,因為他是最早將愛德華(跟馬基合著)的書介紹給我的人。在稍微採用過愛德華與馬基的書中理論之後,我迫不及待的開始追溯古典線圖的起源。在我鍥而不捨的努力下,我看懂這些由沙巴克最初展示的線圖。 很不巧的,在那時候,《技術分析聖經》已經絕版。那個年代網際網路還沒出現,所以想找到資訊,需要憑藉一些實際調查與堅持不懈。我從洛杉磯一個稀有書商那裡,取得一份影印版,接下來的事情我想你們都知道了。我用一個週末的時間,全神貫注的鑽研這本手寫的原稿。我的直覺本能讓我意識到,我已經找到了做為交易員的前進道路。

我確實成為一個古典的股票線圖分析師。透過古典線圖原則的鏡頭觀看市場(與交易),在很深的程度上讓我引起共鳴,同時也提供我用其他方法交易時,沒有發現到的一致觀點。古典線圖提供一系列結合而成的特性,成了我在交易時的基礎:

1. 較大型價格趨勢的圖解透視視角。

2. 想像買賣力量對價格發現(Price Discovery)的影響。

3. 選擇進場交易的時間點。

4. 建立交易初始風險的方法。

5. 管理持續進行交易的步驟。

6. 預示即將出現的趨勢強度徵兆。

我從 1979 年,便運用古典線圖原則所制訂的交易程序來進行期貨和外匯市場交易,這套程序至今仍然適用。它為我的家人提供 40 年以上,非常好、又舒適的生活方式,而且是我們家庭累積財富的來源。

我職業生涯從頭到尾,一直都是古典的股票線圖分析師,我會例行性的重讀沙巴克的書(我弄破、磨損好幾本書)。每當遭遇特定問題時,我都會參考這本書,而且經常驚嘆於一些具有細微差異的重要線圖型態。年復一年,沙巴克的才智愈發讓我讚嘆不已。

隨著時間的推移,我已經適應沙巴克的古典線圖原則,從中挑出特別重要的某些型態,對我的時間框架進行細微調整,採取客製化的風險與交易管理規則,甚至還在清單中加入一些我自己的型態。不過我一直都遵守這本書中所列舉出,用來解釋古典線圖型態的規則,而且也很少違背沙巴克的指導。

即使在這些年後,每當重複閱讀本書的時候,我還是可能因為一些新的發現而感到醍醐灌頂,這些可能是因為我過去沒有細讀,而導致對線圖出現細微的理解差異。我常常會設想,沙巴克是否會同意我的某些價格線圖分析。

古典線圖原則並不適用所有的交易員。但是,如果你陶醉於幾何學而且熱愛圖像,就跟我一樣的話,那這可能是你曾經買過的書當中,最有價值的一本書。

(本文作者為彼德.布蘭特。知名期貨外匯操盤手,從事期貨與外匯專業交易逾 30 年。除了本身從事交易以外,也提供經紀服務給大型機構投資人,同時是避險基金管理領域的早期開發者。個人自有帳戶的期貨/外匯操作,交易生涯平均年度報酬高達 68%。)

文章來源:理查.沙巴克著《技術分析聖經:從轉折點、壓力支撐、跳空到趨勢線的原理》,樂金文化提供

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