散熱模組雙鴻(3324)、奇鋐(3017)近期成為AI供應鏈的領頭羊,26日雙鴻上漲3元,奇鋐上漲16.5元,表現優於台股。
雙鴻在伺服器及VGA出貨回升,8月營收達11.86億元,年增9.7%,月增10.64%;累計前八月營收為81.34億元,年減13.05%。挾著伺服器第三季成長動能來自於水冷散熱產品,水冷板第三季出貨將倍增以及新平台陸續貢獻,9月營收成長動能將持續維持,第三季營收將雙位數季增。毛利率部分,受惠水冷產品滲透率提升幅度加速,第三季毛利率上修至21.8%,季增1.2個百分點。
市場關注的伺服器部分,雙鴻營收主要成長動能來自CSP客戶,占伺服器比重約60%,CSP客戶在第三季對新平台重啟拉貨,第四季放量。VGA/MB部分,第三季板卡進入傳統旺季,在NVIDIA RTX40系列主流中低階顯卡新品陸續推出,出貨有望回升。市場樂觀看好雙鴻2024年展望,隨景氣復甦,主要產品線NB/DT及伺服器出貨皆有望回升,其中車用及伺服器為主要成長動能。
奇鋐的伺服器散熱取得NVIDIA 3D VC認證,營運不斷走揚,奇鋐8月營收為52.51億元,年增5.5%,月增1.91%,創歷史新高,累計前八月營收為371億元,年增2.55%,AI推動伺服器快速成長,下半年營收表現有望季季增。