美國聯準會(Fed)9月會後釋出偏鷹派立場,預期利率將持續處於高原期,資金持續湧入。法人表示,目前相對看好短債,但未來仍可逐漸拉長存續期。
富達表示,據EPFR資料顯示,截至9月22日止,整體債市連26周買超,近周單周買超24.6億美元,資金主要流進投資等級債,非投資等級債近周則轉為賣超,單周賣超3.9億美元。
對債券後市,大華銀全球短年期投資等級債券基金經理人謝奕騰指出,就會後的發言觀察,目前沒有降息的可能,甚至還有升息1碼的機會。加上美債長短天期的利差出現40年來最嚴重的利率倒掛,因此,相對看好短年期債券的表現。
主要因短年期債券因為距離到期時間較近,違約率較低,在市況不確定下可為投資人提供相對有確定感的保障;長債相對容易受到利率的影響,無論是升息或降息,長天期債券的價格波動都會高於短債。
雖然對美國經濟前景看法轉佳,著眼高利率將維持較長時間,富蘭克林坦伯頓固定收益團隊投資長暨精選收益基金經理人桑娜.德賽認為,債市投資策略仍應聚焦高信用品質以降低發行人風險,債息收入將是總報酬的主要來源,精選產業與標的的能力將能貢獻額外的報酬機會。
富蘭克林證券投顧強調,即便總體局勢仍存不確定性,所幸各類債券殖利率上揚,提供相對多元的收益機會,其中投資級債攻守兼備,其違約率極低可作為投資組合的防禦性部位,且現今已有高達5%~6%的殖利率水準,但目前仍宜採取高品質策略並且避開對經濟逆風較脆弱的產業。
富達預估美債殖利率中期將走跌,目前看好投資等級債展望。富達預期,目前美國10年期公債殖利率超越4%,全球投資等級債殖利率亦逾5%,不僅提供不錯收益率,若經濟出現轉弱,也將提供資產防禦率,因此就固定收益投資上,相對看好投資等級債展望。