【時報記者任珮云台北報導】聯邦公開市場委員會(FOMC)9月會議大幅改變了美債收益率和美元兌日圓匯率的前景。儘管美聯準會決定將政策利率維持在5.25-5.5%區間,但反映政策制定者利率預期的點陣圖顯示年底前可能還有一次25個基點的升息。目前美聯準會預計2024年底聯邦基金利率中位數將達到5.1%(早前的點陣圖顯示為4.6%)。美聯準會主席鮑威爾在記者會上表示,可能有必要將實際利率維持在高於預期的水準以壓低通膨。
在美國經濟強勁之際,鑒於美聯準會示意政策利率或將在更長時間內維持較高水準,這可能使得美債收益率在較長時間內走高。因此,瑞銀財富管理投資總監辦公室將美元兌日圓2023年12月、2024年3月、6月和9月的目標價分別上調至145、143、140和136(先前預測為142、140、138和134),目前美日利差仍然是美元兌日圓匯率的最重要驅動因素。
與此同時,日本央行繼續尋求應對日圓疲軟的挑戰。在近期的媒體採訪中,日央行總裁植田和男表達不樂見日圓走貶,並暗示政策進一步轉向可能比預期來得更早,而他在此前召開的日本央行會議上曾淡化鷹派言論。這種鷹鴿參半的措辭使得美元兌日圓反彈至148上方,促使日本內閣官房長官松野博一表示政府正「高度關注匯率走勢」。
瑞銀財富管理投資總監辦公室認為,美聯準會偏鷹以及日本官員持續口頭干預意味著,美元兌日圓短期內可能將維持在145-150區間。到年底,日圓的貶值壓力應較為緩和,屆時美聯準會結束升息週期的立場將更為明確,而日本央行在2024年可能採取進一步行動取消收益率曲線控制和負利率政策。
瑞銀財富管理投資總監辦公室總結,在市場更加確信美聯準會升息週期近尾聲之前,美元兌日圓短期內將走高;美元兌日圓短期內可能徘徊在145-150區間。而若美國經濟再度加速可能導致美元兌日圓突破150關卡。