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《半導體》NAND價谷底回溫 群聯2024營運博翻身

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【時報記者王逸芯台北報導】群聯(8299)今年受去化庫存及NAND價格下跌,全年獲利表現恐不如預期,惟NAND第三季已看到價格開始回升及客戶回補庫存,隨著與客戶談定的價格轉趨向上,群聯第四季獲利可望逐漸穩定回升。另外,群聯在景氣下行時仍持續投入R&D,未來高端化產品佔營收比重將持續成長,2024年在全球經濟逐漸恢復成長之後,整體獲利可望大幅成長。

群聯為NAND Controller IC及模組製造廠,終端產品應用包括較為成熟的PC/NB、平板、數位相機、工控、記憶卡等,以及未來成長性佳的雲端、車用、Server。群聯雖然過去三個季度受高庫存及NAND價格下滑的影響,但在原廠積極且持續性的減產及降低資本支出的效果逐漸顯現,第三季已看到價格開始回升及客戶回補庫存的曙光,使營運持續好轉,惟因第三季的價格於第一季即談定,因此,業外仍將出現庫存跌價損失,惟影響性將逐漸縮小,隨著與客戶談定的價格轉趨向上,第四季將開始有庫存跌價損失回沖利益,獲利可望逐漸穩定回升。

群聯營運轉型效益已陸續展現於營運績效上,未來將更著重於技術導向,看好車聯網等汽車相關對Nand Flash的需求快速成長,2025年產值將由2020年的0.9B增加至1.86B,CAGR為15.6%。群聯2018年即積極開發相關產品;Gaming模組產品方面,因存取速度大幅提升及高畫質遊戲帶動儲存容量需求增加,帶動SSD需求提升,此將為群聯提升未來重要成長動能之一;Embedded ODM方面,主要成長推動力將來自移動式手機、DT、NB,群聯在過去兩年已積極跨入相關產品發展,預估將為未來兩年成長最快速的產品。

群聯儘管2023年受去化庫存及NAND價格下跌的影響,獲利表現不如預期,但群聯在景氣下行時仍持續投入R&D,未來在景氣復甦時將率先受惠,此外,群聯已成功從景氣循環商品廠轉型至技術為導向的高端化產品廠,研發能力已超越競爭對手,加速新品推出的時程,搶佔市場先機,未來高端化產品佔營收比重將持續成長,且2024年在全球經濟逐漸恢復成長,NAND價格走勢向上的帶動下,業內外的獲利將同步回升,帶動整體獲利大幅成長。

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