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兩動能點火 雙鴻本季雙增可期

顯卡供應鏈需求回溫,帶動雙鴻7、8月營收連續二個月出現月增,著眼於此番顯卡需求回溫的力道可望延續到第四季初。圖/本報資料照片
顯卡供應鏈需求回溫,帶動雙鴻7、8月營收連續二個月出現月增,著眼於此番顯卡需求回溫的力道可望延續到第四季初。圖/本報資料照片

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受惠於伺服器與顯卡需求優於預期,再加上AI伺服器水冷板於第三季出貨放量,法人樂看雙鴻(3324)第三季營收季增幅度將拉大,有望拉升至逾三成,重返雙增軌道,單季毛利率也可望受牽動,估續站穩二成應無懸念。

顯卡供應鏈需求回溫,帶動雙鴻7、8月營收連續二個月出現月增,著眼於此番顯卡需求回溫的力道可望延續到第四季初,法人估,雙鴻9月營收仍可延續月增的走勢,連帶推升雙鴻季增幅度達到突破三成,優於之前預期的18%,就連年增率也可望同步轉正,出現近中個位數的成長。

除了營收規模放大外,第三季主力產品包括顯卡、伺服器、水冷板的毛利都還不錯,有助於產品組合的優化,對第三季的毛利率表現亦有相當幫助。

法人指出,第三季來自顯卡的營收貢獻可望由第二季的21%提升至25%,另第二季僅小量出貨的AI伺服器專案水冷板,隨著第三季進入量產,出貨量也出現倍增,著眼於水冷板單一GPU報價高達200~250美元,相較於3DVC的70~80美元成長逾倍,隨著第三季水冷板的營收貢獻來到6%~7%,毛利率也可望受牽動,估單季毛利率續站穩二成應無懸念。

雙鴻指出,近期H100 GPU供給轉佳,預期未來AI伺服器需求將持續成長,估來自AI伺服器的營收占比也會受牽動,惟對於法人推估的伺服器第三季營收占比將達到25%,優於第二季的23%,全年伺服器營收占比估為24%,明年上看31%。

對於法人估列的伺服器營收占比、第三季營收季增率及毛利率走勢,雙鴻不予評論,僅表示,AI伺服器成長可期。

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