全球自行車產業今年均面臨庫存去化的大挑戰,惟近期無論是整車大廠的巨大(9921)、美利達(9914)或零件大廠的桂盟(5306)均不約而同釋出正向訊息,預期最快明年上半年,自行車庫存可望回到健康水位。
因此法人預估,整車廠2024年下半年重返成長軌道可期,零件廠的衰減幅度則可望大幅縮小。
法人表示,整車廠因為忙著去化歐、美通路的中低階自行車庫存,不得不大砍2024年度的新車訂單,這也是整車廠前八月累計營收平均僅年減1成~2成,而零件廠卻因新車訂單大幅縮水、產能大減,導致年減幅度平均在3成~5成的主因。
其中,全球最大的整車廠-巨大集團前八月營收557.69億元,年減11.3%。巨大集團執行長劉湧昌表示,前八月捷安特中國內銷表現強勁、中高階運動車款持續熱銷,自有品牌銷售年減幅僅約2%,但因歐美代工客戶砍單,是巨大前八月營收下滑逾1成的主因。
劉湧昌進一步表示,由於美國是中低階產品庫存的重災區,巨大內部評估,美國經銷通路庫存去化有望在明年6月告一段落,「巨大有信心明年下半年營運將回到成長軌道!」
美利達集團前八月營收205.91億元,年減11.32%。法人表示,美利達專攻中高階自行車市場,預估客戶庫存去化最快在今年第三季末告一段落,第四季起有機會走出客戶訂單調整與出貨遞延的影響。
法人指,美利達在電動自行車(E-bike)出貨量減少、客戶調整訂單影響下,預估2023年營收將年減1成;不過,隨著客戶庫存去化順利、中國內銷產銷量持續暢旺,加上轉投資事業獲利持穩、E-bike恢復出貨動能,助攻2024年營收與獲利逐步回溫、一掃2023年的陰霾。
此外,全球最大的鏈條供應商-桂盟集團,受到整體自行車產業面臨庫存調整,自行車鏈條產能估大減3成,今年前八月營收33.31億元,年減34.51%。法人認為,隨著整車廠陸續釋出庫存去化順利的正向訊息,以及歐美通路商庫存水位逐步降低,桂盟的自行車鏈條營收明年可望重返成長軌道。
桂盟表示,整車廠近期雖有釋出急單,但因新車需求不振,產品組合已難回到過去,對零組件廠來說,新車製造產業今年是辛苦的一年,幸好目前庫存去化已朝著健康水位邁進,預期2024年上半年就會看到新車訂單回溫。法人認為,桂盟持續調整產品結構與客戶結構,明年營收衰減幅度將較今年大幅縮減。