綜觀台股現貨籌碼,截至9月28日為止,三大法人中,投信積極買超,目前已連續41天買超,外資與自營商則為連續賣超,導致台股近期表現承壓。
期貨籌碼方面,大額交易人與外資自去年12月期貨淨留倉翻多後,開啟一波大多頭行情,顯示期貨籌碼對盤勢有一定的參考性。然而,自6月28日大額交易人留倉部位翻空後,至今都是淨空單留倉,外資則是8月來開始有延續性的空單留倉,顯示期貨主力對未來盤勢看法較為偏空,避險情緒濃厚,使台指期表現難有起色。
以總經面來看,自從9月美國利率會議結束後,聯準會(Fed)官員態度意外翻鷹,導致美元與10年期債券殖利率持續創高、美股出現修正。儘管市場解讀官員放鷹是為了要打壓通膨預期,使通膨可以順利降溫,但高漲的油價與優於預期的美國經濟表現,可能使通膨難以壓抑,若第四季通膨持續彈升,將壓抑股市表現。
從技術面來看,自5月以來台指期即將完成大型M頭空方型態,不過,9月22日開盤跌破頸線後出現強力買盤防守,尚未使型態完成。指數目前已跌破半年線,9月25日曾試圖站回但也未能成功。
近期留意前低若遭到跳空或長黑棒吞噬,將確認半年線成為壓力,同時也完成M頭空方型態,使中長線趨勢轉向空頭。不過,若能重回半年線形成假跌破,多方派對有望再啟。近期風險漸增,建議可善用台指期作為避險操作工具。