把握市場轉折機會點。法人觀察,今年以來境外各類美元混合型基金前十強,表現分別在13.47%到9.82%不等,策略逾半仍聚焦在美國資產,有四檔則布局全球市場,顯示即使面對市場漲多的拉回調整,資金輪動下,以美國以全球多重資產策略都相對奏效。
安聯投信表示,聯準會連續性升息壓抑製造業與房市表現,但隨著疫情舒緩後,服務業逐漸恢復生氣,進而拉升就業與薪資,支撐經濟表現,全球經濟成長高於預期;第三季企業獲利成長預估持續好轉,美企業獲利預估亦有望逐季修正走升,市場短線拉回,仍看好美股表現。
安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶指出,考量股票部分可著眼於未來性較佳,折價幅度較大的成長股,搭配可望受惠發債量增溫、且可望跟漲抗跌的可轉債,以及收益率具吸引力,違約風險低檔的非投資級債,可在成長股起風下,以分散策略,掌握成長的同時、也能降低漲勢過度集中的波動風險。
歷史經驗顯示,美國聯準會升息至高點後3到12個月內,股市表現通常為正向。若相較於前幾年,目前可轉債在收益率、波動度表現上更具吸引力,價格也較為接近債底,意味下檔保護可望較佳。
富蘭克林證券投顧認為,全球平衡基金股六債二的配置,採美歐亞三二一比重,可同時獲美歐成熟市場的穩健特性與亞洲市場較高的經濟成長動能;債券側重新興市場政府主權債,在多數新興國家通膨已顯著下滑,甚至有央行已進入降息或達升息頂峰,有利債市在具備較高殖利率下,同時兼具資本利得空間的優勢。
施羅德投信強調,去年6月開始美債殖利率「倒掛」,至今已超過13個月,從過往經驗中,殖利率倒掛顯示經濟有可能陷入衰退,面對這樣的經濟情況,特別是從倒掛回到正常化的這段路程,應該透過靈活的存續期調整,才能有效掌握債券投資的勝率。