交通工具概念股悄悄啟動,大和資本證券最新升評巨大(9921)至「買進」,研判明年上半年庫存會進一步改善,東陽(1319)第三季營收表現搶眼,支撐股價高檔不墜,呼應大和資本觀察精準,落後補漲的「兩輪」與領跑的「四輪」指標股,攜手加足馬力。
自行車族群過去一段時間相對乏人問津,市場青睞度偏低,且在雙雄的投資排序上,研究機構先前亦多以美利達為主要看好對象,巨大的能見度不高。正因如此,大和資本選在股價低檔時,將巨大投資評等升到「買進」,有望激起漣漪,吸引對非科技族群有一定需求的資金進駐。
大和資本證券9月底才帶領巨大前往歐洲路演,整體來說,截至目前的庫存消化進度,比巨大經營管理階層預期慢,尤其在美國市場,然預期2024年上半年庫存會消化更快速,並於2025年恢復正常水平。大和資本證券認為,考量明年上半年庫存進一步改善,將成為近期股價的催化劑(catalyst),建議旗下投資人把握產業處下行循環時,逢低加碼巨大這樣的優質產業龍頭。
依據外資所做財務模型,巨大獲利將在今年落底,每股稅後純益(EPS)是8.93元,2024年起重拾成長動能,EPS成長3成以上、至11.82元,2025年續增為13.95元,且呈逐年加溫態勢。
東陽則是車用概念股中的強勢代表,股價隨業績加溫,近期數度挑戰80元以上價位。大和資本指出,東陽營運亮眼,第三季營收得益於售後維修(AM)市場強勁、大陸OEM事業復甦,達成市場預期的104.8%,超越過往季節性表現,預估動能將延續到第四季,並且延伸到2024年第一季的旺季。針對第四季前景,大和資本證券認為,因AM業務展望優異,產品組合轉佳帶動毛利率擴張,以及匯率有利條件,營收可望較第三季成長。