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債券ETF規模衝破1.67兆 「這類」反彈幅度最驚人

違約率低、避險效果佳,殖利率來到甜蜜點可分批承接,掌握投資契機

圖/美聯社
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聯準會末次收升息進場配置 長天期美債持有2年累積報酬
聯準會末次收升息進場配置 長天期美債持有2年累積報酬

國人瘋債券ETF,整體債券ETF規模增至1.67兆元。法人指出,升息循環已近終點,據歷史資料顯示,在近三次升息循環結束時進場配置長天期美債市場,持有二年累積報酬率有望達到20%,國人可趁回檔分批配置美債ETF。

國泰20年美債ETF基金經理人江宇騰表示,因長天期債券價格受升、降息影響較大,根據最新今年9月聯準會利率點陣圖顯示,隱含年底前仍將升息1碼,但今年底是聯準會升息終點的立場沒有改變,明年則轉向降息,進入降息循環後,債券價格反彈幅度最大的就是存續期間長的長天期債券。

江宇騰分析,美國公債被視為無風險資產,違約率極低,避險效果佳,存續期間數值愈大,代表債券價格對利率變化的敏感度愈高,以國泰20年美債ETF為例,截至9月27日,基金平均有效存續期間約16.5年,也就是說,接下來如果債券殖利率下降1%,債券價格有機會上升約16.5%,而且目前指數到期殖利率約4.8%,來到2007年11月以來的新高,殖利率來到難得的甜蜜點。

群益25年美債ETF經理人李鈺涵認為,儘管近期市場波動頻頻,不過隨升息循環邁向尾聲的方向仍未改變之下,預期利率有望偏下行走勢,將有利債券價格走升,觀察上一次升息循環結束時各債種走勢,可發現長天期美債表現亮眼,觀察以往當利率風險降溫,不論是暫停升息還是降息期間,美國長天期公債後續表現亮眼。

中信美國20年ETF經理人張瓈尹強調,今年聯準會可能進入最後一升,然而鷹派論調、通膨仍待降溫及美國經濟數據具韌性支撐下,使美債殖利率及美元雙雙走高,短期美債殖利率預期將高檔區間震盪。

近期油價上漲也引發通膨預期升溫的擔憂,建議可持續分批承接長天期美債ETF,掌握殖利率高點反轉契機。

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