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貶幅較其他貨幣小 9月新台幣NEER REER不降反升

9月新台幣NEER及REER雙雙上升至100.99及105.58。圖/本報資料照片
9月新台幣NEER及REER雙雙上升至100.99及105.58。圖/本報資料照片

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新台幣9月重貶4.14角或1.28%,但其他主要貨幣貶勢更深,根據台北外匯市場發展基金會統計,9月新台幣名目有效匯率指數(NEER)及實質有效匯率指數(REER)雙雙上升至100.99及105.58,非美貨幣全面走貶,這波亞幣競貶潮下,新台幣貶勢並不孤單,又因爲貶幅較小,名目有效匯率不降反升。

匯銀主管分析,美國聯準會(Fed)釋出鷹派訊號後,美元持續獲得支撐,後續仍有升息機會,預料強勢美元未到盡頭,10月新台幣預料維持緩貶格局,關鍵仍是人民幣是否持穩,牽動整體亞幣方向。

根據匯銀資料,9月美元指數上漲2.51%,主要非美貨幣貶值,歐元貶3.82%、英鎊貶4.58%、日圓貶2.32%、澳幣貶1.74%、人民幣貶0.14%,而新台幣貶1.28%,貶幅相對和緩,連帶新台幣NEER上升0.36至100.99,REER同步上升0.38至105.58。

匯銀主管說明,NEER是一國貨幣對應主要貿易對手國的一籃子貨幣,排除物價變動因素的加權統計,根據新台幣匯率反應函數實證結果,當物價上漲率偏高時,NEER上升有助抑制物價上漲壓力。REER是計入物價變動因素的變動指數,當REER愈低時,代表出口價格競爭力愈高,指數升高不利出口價格競爭力,對出口占GDP(國內生產毛額)比重愈高的國家愈不利。

匯銀主管指出,9月Fed未升息,但近期釋出鷹派訊號,升息能否如市場預期停止仍有不確定性,市場預估年底前至少還有一至兩次升息機會,外資積極回防美元,根據央行統計,前九月外資本金加盈餘合計淨匯出約135億美元,央行也積極進場調節阻貶,穩住新台幣匯價,NEER及REER反而是呈現上升。

近來新台幣貶勢頗重,匯價連日破底,本周一度貶破32.4元價位,央行認為匯市供需確實有點不平衡,但尚未失序。央行外匯局長蔡烱民強調,以名目有效匯率來觀察,今年與去年底相比仍是持平,主因其他貨幣如日圓、人民幣、韓元貶值更大;但市場供需確實有點不平衡,例如外資大舉賣超台股,加上出口商近期趨於惜售觀望,都影響新台幣匯價趨貶。

後續來看,匯銀人士分析,近期央行用力調節,在32.4元整數關卡布置賣單,新台幣雖不至回測前波低點32.435元,但短線在美元指數仍獨強下,目前還看不出非美幣別反轉訊號,未來要看兩大關鍵,一是美國數據是否持續亮眼,若降息預期升溫,美元勢必回落,二是觀察其他國家經濟,尤其可先觀察大陸經濟反彈力道,能否由大陸發動復甦值得觀察。

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