美國聯準會利率是否已觸頂、何時可能啟動降息是市場近期最關心的話題。安盛亞洲（日本除外）核心投資部首席投資總監Ecaterina Bigos 21日指出，聯準會基準利率的高峰會維持在5.50％，預估明年下半年9月後會開始啟動降息，幅度為三碼，到年底將利率將降至4.75％，債券資產因高利率環境所產生的豐厚利差，已來到十年來最具吸引力的價位。
Ecaterina Bigos表示，全球金融市場受到各種衝擊，尤其是各國央行不斷緊縮貨幣政策以抑制通膨風險，原本預期經濟會衰退，但美國今年的經濟成長率卻仍維持韌性，原因是企業再融資比例小、資產負債表強勁，核心經濟的強勁支撐，加上美國消費數據表現亮眼，促進了整體經濟增長，預估今年美國GDP達2.2％。
Ecaterina Bigos指出，預估明年美國經濟會放緩，但不致陷入衰退，預估明年美GDP為1.4％，原因是消費支出會放緩，但企業會加速復甦因而產生不同步放緩的現象，「晶片法案」和「降通膨法案」將為半導體和清潔能源領域提供了正面激勵，帶動美國企業擴大投資。
Ecaterina Bigos表示，由於長期利率預期的上升支撐了10年期公債殖利率，加上經濟成長強勁、債券價格走低，收益需求旺盛等因素，都為債券資產提供了有利的支撐，收益率處於高峰期的債券資產，是目前最具投資價值的投資標的之一，舉例來說，目前投資等級債的收益率超過6％，而非投資等級債的收益率更達8.5~9％。
明年違約率是否攀升？Ecaterina Bigos表示，年初至今，美國非投資等級債的違約率為3.0％，歐洲非投資等級債的違約率為2.1％。預計今年和明年的違約率仍將低於5％的歷史平均值。與歷史水準相比，非投資等級的信用風險溢價處於中等水平，未來除非信心惡化違約率才會上升。
針對新興市場債，Ecaterina Bigos表示，市場常把新興市場債與非投等債拿來比較，但新興市場債本身的報酬動能不同，主要上漲動能是基本面較好的國家，不必再融資的，通膨壓力不那麼大的國家，而新興亞洲主要還是看大陸經濟復甦狀況，現在是不如預期，但未來若回升有機會帶動反彈。
至於美元後市，Ecaterina Bigos表示，不會特別預測美元價位，過去二年來美元表現強勢，但現在有轉向、開始出現賣壓，預計明年會出現波動，但應不會大幅升值。
在股票部份，Ecaterina Bigos表示，看好人工智慧、再生能源、自動化等三大題材，有可能展現逆周期表現。她指出，科技股過去會與利率連動大，但去年升息階段科技股仍大漲，主要受益於高而穩定的利潤率和強勁的資產負債表，這使它們在面對更高的資金成本時具有防禦性，同時，來自人工智慧概念的激勵，大型科技股的投資潛力，推向了下一個新的水平。