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《金融》跟著景氣循環賺債息 巴菲特旗下波克夏也加碼

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【時報記者任珮云台北報導】每個景氣循環階段都有相應表現突出的債券類別,若懂得靈活運用不同債券,掌握景氣循環與債市輪動契機,更能讓投資發揮最大效益。以股神巴菲特掌管的波克夏公司第三季財報揭露,大幅加碼美國短期公債,並同時小幅加碼長天期公債。

針對目前的債券型基金投資,台新靈活入息債券基金經理人李怡慧指出,據歷史經驗,過去8年有7年,運用多元彈性調配的靈活入息策略債券,績效明顯勝出純投資級企業債券指數,勝率達87.5%。展望後市,美國公債殖利率會在Fed最後一次升息前達到高點,為債市營造進場的甜蜜點,投資人可適時布局同時兼具「高信用評等」與「好收益率」的靈活入息策略債券。

中信美國公債0-1(00864B)經理人張(王黎)尹認為,在殖利率倒掛下,短債殖利率已來到相對高點,建議投資人面對短期債券市場劇烈震盪時,可適時關注擁有高殖利率、受利率波動影響性較低的短天期美債ETF。市場震動難掌控,短債為抗波動利器,可避免承擔過多利率風險。

李怡慧表示,靈活入息策略債券最適合以下三種投資人:一、認同財金人士預測明年會降息1%,經濟尚未完全穩固,殖利率將下滑,想多賺資本利得,認為殖利率下滑機率高於殖利率上漲機率的投資人;二、30-50歲的青壯年,正在累積退休金,常常以定期定額買入股票型或債券型基金,覺得可以趁債券收益率上升,加碼債券基金納入長期資產配置;三、約50歲以上的壯年人,基於退休現金流的規劃,希望未來收益率能不被通膨侵蝕的投資人。

觀察美國最新公布10月CPI年增率由3.8%降至3.2%,低於市場預期3.3%,核心通膨同步降至4.0%,使市場對於12月再度暫停升息的機率大增,引發美債殖利率大跌,10年期公債殖利率於11月14日一舉跌破4.5%,為8個月來最大單日跌幅。張(王黎)尹認為,在殖利率倒掛下,短債殖利率已來到相對高點,建議投資人面對短期債券市場劇烈震盪時,可適時關注擁有高殖利率、受利率波動影響性較低的短天期美債ETF。

另據FedWatch資料顯示,市場目前預期明年中後可望緩步降息,且從過往經經驗來看,在暫停升息的情境下,暫停升息前3至6個月開始布局,並持有1年、2年、3年的報酬率,皆有不錯的報酬,投資人不妨善用長天期美債ETF來掌握行情。

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