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《台北股市》金龍年高點看18600 富邦投顧蕭乾祥:關注3趨勢

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【時報記者任珮云台北報導】展望明年全球經濟市場,政經四大議題「利率走向、美中對抗、地緣政治、經濟翻轉」,產業則有三焦點趨勢「創新科技AI、能源轉型、健康老化」,將牽動整體市場走向。富邦投顧董事長蕭乾祥表示,美股在2024年總統大選、企業獲利重回正軌、科學晶片法案及降低通膨法的長期政策帶動之下,可望朝正向發展,創新及車用半導體表現可期;台灣則在GDP估倍增至3.08%、庫存去化結束,企業獲利重回正軌之下,明年台股指數區間預估在15,000-18,600點,投資可聚焦創新、低碳綠能、低基期、醫療保健等產業。市場預期FED升息循環已結束。

蕭乾祥分析,全球供應鏈在美中科技戰及Covid-19後重組,國際大廠產能布局思維由降低成本走向降低風險,各國紛紛推出晶片法,吸引半導體產業進駐,在供應鏈重組過程中,半導體將回流母國,其餘則採分散化模式生產。

在全球地緣政治部分,根據經濟學人最新報告指出,明年全球十大風險中有3個與地緣政治有關。地緣政治風險將導致供應斷鏈、國際經貿制裁,進而影響物價、GDP,衝擊大於其他政策或經濟風險。2023年全球GDP仍呈現3%成長,明年美、日因消費強度減弱GDP明顯下滑,但製造導向的國家如德國、南韓、台灣則大幅改善。

蕭乾祥進一步表示,可關注的三大產業趨勢上,首先「創新科技」為投資人看好生成式AI應用成長潛力,資金紛紛朝AI股靠攏,至10月初美國前十大AI股加權報酬率達58%。而在AI的發展之下,AI伺服器商機爆發,其產值為一般伺服器20倍,2023年對代工廠營收貢獻在5%之下,2025年估達10-15%、PCB廠2023年營收貢獻在10%以下,2025年可達20-25%。後續AI下一步將由雲端走向終端,明年AI PC需求興起,預期很快進入主流大眾市場。

第二為「能源轉型」,極端氣候造成全球高溫災害頻傳,全球已有198個國家承諾零排放,這些國家共涵蓋了全球溫室氣體排放量88%、佔全球GDP產出逾90%。IEA預估,整體再生能源裝置發電量將在2030年達到1.1萬GW,是2022年的3倍之多。隨著電動車加速發展已取得重要成果,預計2035年前,全球電動車銷售量將超越燃油車,達5,000萬輛以上,2040年時更佔整體車市75%。

最後,在全球人口結構走向增速趨緩、老化加速,「健康老化」商機就受到矚目,2018年65歲以上的人口佔比已正式超越5歲以下嬰幼兒,2100年將有1/4人口逾65歲。蕭乾祥表示,預估2030年高齡保健品市場將達395.9億美元,是2022年的1.68倍;每年約有1,700萬70歲以下的人死於慢性病(如心臟病、中風等),慢性病致死率增加,反映在藥品市場動輒上千億美元、未來幾年持續穩定成長之下,將為廠商帶來可觀商機。同時,美國通過降低通膨法,加速CDMO趨勢,預估2032年時CDMO市場規模將達1,720億美元,是2022年的1.83倍。台廠在藥物開發及製造端擁有優勢,已有多家生技及藥品公司打入國際CDMO生產鏈中。

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