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里昂證看半導體迎春 點名矽力、群聯等4大強棒股

外資看好2024年是半導體業復甦「好年冬」。圖/本報資料照片
外資看好2024年是半導體業復甦「好年冬」。圖/本報資料照片

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里昂證券指出,伴隨庫存水位趨健康、終端需求復甦、規格與製程持續升級等利多,產業下行循環觸底,2024年是復甦好年冬,升評矽力*-KY、群聯至「買進」,加上持續青睞家登與聯發科,共組半導體四大強棒股。

里昂指出,半導體族群的評價因市場對產業轉折預期修復,展望2024年,獲利實質回溫是股價上衝另一引擎。年底前先進製程晶圓代工與部分消費端應用均趨穩定,但晶圓代工成熟製程及車用、網絡、工業等領域需求相對疲弱。

據各應用端復甦的進度,里昂青睞與記憶體、智慧機、電源管理IC(PMIC)族群指標,其營運動能下半年反彈,成長力道將延續到明年,矽力*-KY、群聯、家登推測合理股價分別是535元、560元與470元,投資評等均「買進」;聯發科投資評等為「優於大盤」,股價預期為991元。

PMIC產業歷經五季度考驗,里昂樂觀看待明年成長四大原因:供需關係變健康;德儀宣布將減少初製晶圓,可舒緩競爭壓力;PMIC跌無可跌;消費性應用部分需求回溫。

外資估計,矽力*-KY明年獲利將爆發性加溫,每股稅後純益(EPS)大增三倍以上、來到8.61元,2025年幾乎再翻一倍、EPS為16.96元。

里昂觀察,NAND的價格自9月開始強勁彈升,漲勢可望延續到明年上半年,下游ODM、OEM的庫存也趨於穩定;群聯經營管理階層更認為,2024年NAND將面臨供應短缺。外資財務模型顯示,群聯2023年EPS為14.82元,2024年增逾1.5倍,來到37.77元,2025年則是41.45元,獲利步步向上。

里昂青睞半導體景氣復甦四強棒
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