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近期投行紛紛發表2024年股市展望。摩根大通預計明年底標普500指數將跌至4,200點。圖/美聯社
近期投行紛紛發表2024年股市展望。摩根大通預計明年底標普500指數將跌至4,200點。圖/美聯社

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美股

美股周一下跌,美債殖利率回升拖累大型科技龍頭股價走低,市場關注本周將公布的經濟數據。周一公布的美國10月工廠訂單月減3.6%,創下約三年半來的最大月度跌幅,遜於經濟學家平均預估的月減2.8%,主要因為耐用品和運輸設備需求疲軟的影響。

道瓊工業平均指數12月4日終場下跌0.11%(41.06點)、收36,204.44點。標準普爾500指數下跌0.54%(24.85點)、收4,569.78點。那斯達克指數下跌0.84%(119.54點)、收14,185.49點。費城半導體指數下跌1.20%(44.82點)、收3,693.44點。

道瓊指數佔比達到5%以上的權重股當中,聯合健康保險(權重9.95%)上漲0.21%,微軟(權重6.81%)下跌1.43%,高盛(權重6.34%)上漲0.27%,家得寶(權重5.81%)上漲1.37%,麥當勞(權重5.20%)上漲0.06%。根據紐約研究公司CFRAResearch的數據,12月是標普500指數歷年表現次佳的月份,自1945年以來12月平均上漲1.54%;12月也是最有可能上漲的月份,上漲的機率達到77%。LPLFinancial的研究則顯示,12月下半月的表現往往好於上月。根據LPL對1950年以來市場走勢的分析,在所謂的聖誕行情中,標普500指數在12月下半月平均上漲了1.4%,而上半月的平均漲幅為0.1%。

日晷資本研究公司(SundialCapitalResearch)創始人兼資深分析師賈森‧格普費特(JasonGoepfert)表示,考慮到一系列疲軟的數據,市場越來越確信,聯準會已經結束升息週期,散戶也表現出了樂觀情緒。根據投資平台eToro的數據,散戶正在湧入市場上最受歡迎的股票,比如亞馬遜和輝達,同時也在買入風險更高的股票,散戶進場可能會進一步推動股市上漲。

近期投行紛紛發表2024年股市展望。摩根大通預計明年底標普500指數將跌至4,200點,稱美國經濟增長將從今年第四季的2.8%降至明年第四季的0.7%。摩根士丹利預計明年底標普500指數為4,500點,主要受企業獲利復甦的帶動。富國銀行預計明年底標普500指數為4,625點,因為估值限制了上行空間,而利率的不確定性增加了下行風險,最終持平。

原油

紐約商業交易所(NYMEX)1月原油期貨12月4日收盤下跌1.03美元或1.4%至每桶73.04美元,因擔憂需求以及產油國自願減產的效果,歐洲ICE期貨交易所(ICEFuturesEurope)近月布蘭特原油下跌0.85美元或1.1%至每桶78.03美元。利波石油公司(LipowOilAssociates)總裁利波(AndrewLipow)表示,市場質疑OPEC+自願減產的實際效用,因不具有強制性。外匯經紀商萬達公司(OANDA)分析師厄蘭(CraigErlam)表示,鑑於市場預期明年經濟將更加放緩,OPEC+的減產幅度並不足夠。高盛最新報告預測2024年油價將在每桶70至100美元之間,稱OPEC的生產政策和紀律可能是2024年原油價格走勢的關鍵因素。石油輸出國組織及其產油盟國(OPEC+)11月30日會後表示,多個OPEC+國家宣布額外自願減產,與今年6月原定的2024年生產配額相比,合計將減產達每天220萬桶,旨在支持石油市場的穩定與平衡。減產將從2024年1月1日開始直至3月結束。

全球第三大油田服務公司貝克休斯(BakerHughesInc.)報告表示,截至12月1日,美國石油與天然氣探勘井數量較前周增加3座至625座,為連續第3周增加。其中,主要用於頁岩油氣開採的水平探勘井數量較前周增加5座至559座。探勘活動的增減會反映未來的石油產量,通常有3-6個月的落差,貝克休斯統計的探勘井是指為開發以及探勘新油氣儲藏所設的鑽井(鑽機)數量。

在美國最大產油州德州,油氣探勘井數量較前周增加3座至306座,緊鄰德州上方的奧克拉荷馬州油氣探勘井數量較前周持平為38座,新墨西哥州油氣探勘井數量較前周持平為106座,路易斯安那州油氣探勘井數量較前周持平為41座,北達科他州油氣探勘井數量較前周增加1座至32座。最大頁岩油產地、盤據西德州與新墨西哥州東南部的二疊紀盆地石油探勘井數量較前周增加3座至314座。

農產品

芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥與玉米期貨12月4日上漲,加拿大統計局預估小麥產量將年減7%至3,195萬噸;黃豆則是下跌,因預報巴西降雨有利作物的影響。3月玉米期貨收盤上漲0.2%至每英斗4.8550美元,3月小麥上漲2.9%至每英斗6.2050美元,1月黃豆下跌1.4%至每英斗13.0625美元。

美國洲際期貨交易所(ICEFuturesU.S.)3月棉花期貨12月4日下跌0.9%至每磅78.68美分,3月粗糖期貨上漲2.9%至每磅25.81美分。

農業網站《Farmers’Advance》12月1日報導,2024年巴西黃豆出口將會面臨挑戰,主要將是受到聖嬰現象的天氣影響。報導指出,聖嬰現象將為部分地區帶來充足降雨,有利作物的情勢;但一些地區的嚴重乾旱影響到亞馬遜河的水位,則是為黃豆出口的物流帶來挑戰。儘管如此,巴西仍可望維持全球最大黃豆生產國與出口國的地位。

美國農業部11月的月報預估,2023/24年度,巴西黃豆產量將年增500萬噸達到創新高的1.63億噸,黃豆出口量也預估將年增200萬噸至9,750萬噸。反觀美國黃豆產量則預估將年減380萬噸至1.124億噸,出口量預估將年減645萬噸至4,776萬噸。

報導指出,聖嬰現象帶來的雨水能否充分緩解作物壓力是最受到關注的問題,因為過去三年乾燥炎熱的反聖嬰現象令作物生產承壓。報導表示,受到天氣較為溫和的影響,巴西黃豆的生產成本正在下降。巴西貿易部的數據顯示,10月份,巴西黃豆出口量年增46%至553萬噸,1-10月出口量累計年增25%至9,284萬噸。

金屬

紐約商品期貨交易所(COMEX)2月黃金期貨12月4日收盤下跌47.5美元或2.3%至每盎司2,042.2美元,盤中創新高至2,152.3美元;美元指數上漲0.5%,3月白銀期貨下跌3.7%至每盎司24.907美元。紐約商業交易所(NYMEX)1月鉑金期貨下跌1.2%至每盎司925.1美元,3月鈀金期貨下跌2.9%至每盎司980.70美元。

美國合眾銀行資產管理集團資深投資策略總監羅布·霍沃斯(RobHaworth)表示,過去幾周推升金價至歷史新高的主要因素是市場對降息的預期以及美元的走弱,但黃金多頭也開始質疑這樣的趨勢是否能夠持續下去,因美國經濟持續增長,聯準會也很少釋出降息的訊號,這令黃金多頭的氣勢暫時中斷。

金拓新聞發布的每周黃金調查顯示,本周(12.4~12.8)金價預期上漲。在針對專業人士的調查中,53%認為本周金價將會上漲,33%預計將會下跌,13%預期本周金價盤整持平。專業人士包括黃金交易商,投行,期貨交易員及技術分析師。在普通投資者的投票當中,有65%認為本周金價將上漲,20%認為將會下跌,15%認為將會盤整。

Forexlive.com貨幣策略主管巴頓(AdamButton)表示,市場預期降息即將到來,鑑於美元對金價的影響重大,因此降息預期令美元回檔將會支撐金價上漲。巴頓表示,美國當前利率達到5.5%,與其他國家相比有很大的降息空間,預期在未來兩年,僅僅因為美元的回落,就有機會令金價上漲約15%。此外,黃金進入年末至年初的消費旺季,對金價也將構成支撐。

盛寶銀行商品策略主管漢森(OleHansen)表示,2024年金價前景仍保持樂觀,因該行相信利率已經見頂,聯邦基金利率和實質殖利率將開始走低。然而,由於市場已經消化了大部分寬鬆政策的預期,金價持續直線上漲的可能性不大,多頭仍將會繼續面臨一些挑戰。

蓋恩斯維爾錢幣公司(GainesvilleCoins)首席市場分析師米爾蒙(EverettMillman)表示,季節性的消費旺季將會對金價構成支撐,11月,金價的月度收盤價首度站上每盎司2,000美元價位,預期12月金價仍有機會保持強勁。米爾蒙認為,如果通膨繼續減弱,那將會增加下次降息的機會以及加快降息的時間表,而較低的利率總是對黃金有利。

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