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普徠仕新時代投資法:穩健投資是2024年成功致勝

左起萬寶投顧董事長朱成志、普徠仕集團的全球成長策略投資組合專家Rahul Ghosh 、亞太區多重資產解決方案策略師兼投資經理沈文婷。普徠仕大中華分銷業務總監Priscilla Leung,萬寶投顧總經理李麗鶴及普徠仕新家坡辦事處業務總監Glen Lee。圖/業者提供
左起萬寶投顧董事長朱成志、普徠仕集團的全球成長策略投資組合專家Rahul Ghosh 、亞太區多重資產解決方案策略師兼投資經理沈文婷。普徠仕大中華分銷業務總監Priscilla Leung,萬寶投顧總經理李麗鶴及普徠仕新家坡辦事處業務總監Glen Lee。圖/業者提供

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目前多數經理人認為2024年是軟著陸,普徠仕集團同樣認為,軟著陸是基本假設,在未來一年,由於利多、利空紛呈,對於資產類別仍維持中立看法,但維持中立並不是沒有看法,而是要更資產配轉換要比過去更機動,而穩健投資是明年成功致勝。

萬寶證券投顧主辦的「普徠仕2023投資論壇」,主題是「掌握全球及科技投資契機」,普徠仕集團的亞太區多重資產解決方案策略師兼投資經理沈文婷作以上表示。

沈文婷表示,未來偏向正面的因素有核心通膨驅動的減緩、央行已接近緊縮政策的頂峰、勞動市場展現韌性、服務業熱絡、AI科技興起、企業和消費者槓桿率低、及與近期歷史比較殖利率具吸引力等;而負面因子則有高利率將維持更長時間、經濟衰退風險仍存在、地緣政治對峙、能源價格走高、勞動力依然供不應求、大陸處於結構性減速、及市場主流仍限於少數個股。

在通膨較高時,短期對商品期貨似乎表現最佳,但對通膨敏感的股票表現更好。沈文婷認為,通膨趨勢恐將持續存在,尤其目前很難判斷地緣風險何時結束,因此,在目前建議投資人聚焦於景氣循環股、多元化的固定收益(非投資等級/新興市場/貸款)。資產配置方面,雖對股票持中立看法,但比較看好全球成長股及實質資產股;債券部分比較看好全球非投資等級債,而區域性則看好日本市場。

普徠仕全球成長策略投資組合專家Rahul指出,有鑒於全球的投資環境出現轉變—從舊體制變換到新體制,過去舊體制是低利率、高度全球化、溫和通膨、高流動性、高估值等,也就是一個低通膨,低利率及高成長的環境;而新體制將是利率正常化、高通膨趨勢、去全球化、估值正常化,轉變成一個高通膨,高利率,成長趨緩的環境。

Rahul同樣看好AI的未來,認為AI人工智慧將對生產力產生重大影響,其中的AI晶片生態系統包括Nvidia、TSMC、ASML、Samsung、AMD,這些也是近期市場相當熱門的。而市場對短期和長期人工智慧受益者的價格定價也存在較大差距。短期受益者包括Alphabet、AMD、Amazon、ASML、Meta、Microsoft、Nvidia和Synopsys等科技七巨頭,而長期受益者是將是50支羅素1000指數股票所組成的高盛長期AI受惠股的組合。

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