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《半導體》京鼎11月營收近8月高 Q4止跌溫和復甦

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【時報記者林資傑台北報導】半導體及自動化設備廠京鼎(3413)受惠客戶需求復甦,2023年11月合併營收回升至近8月高點,公司預期營運已於第三季落底。投顧法人預估京鼎第四季營收將止跌回升個位數百分比,今年營運雖難逃衰退,但明年可望重返成長軌道,維持「區間操作」評等。

京鼎2023年前三季合併營收96.71億元、年減9.29%,為同期次高,營業利益14.51億元、年減達27.81%,為同期第三高。歸屬母公司稅後淨利14.85億元、年減21.93%,每股盈餘15.29元,雙創同期次高。毛利率25.74%為同期第三高,但營益率15%為近4年同期低。

京鼎受終端市場需求疲弱、客戶持續庫存調整影響,今年單季營收逐季下滑,加上年度調薪及固定資產折舊增加,使獲利衰退幅度高於營收。法人指出,主因對美系大客戶的化學氣相沉積(CVD)跟蝕刻(Etch)設備模組市占率高,過去幾季受記憶體產業市況影響甚鉅。

不過,京鼎先前法說時表示營運將在第三季落底,而公司單月營收自8月起逐步回升,11月自結合併營收11.17億元,月增3.85%、年減22.68%,回升至近8月高、改寫同期次高。累計前11月合併營收118.65億元、年減12.27%,仍創同期次高。

展望後市,投顧法人認為,根據目前訂單狀況,京鼎12月營收應可站穩逾10億元水準,使第四季營收止跌並溫和回升、較第三季季增個位數百分比。全年營收恐難逃衰退,毛利率估落於25~28%,需視營收規模、匯率和產品組合變化因素而定。

而市場研調機構預期,全球半導體設備支出明後2年將重返成長軌道。投顧法人認為,隨著記憶體逐步走出低潮,加上半導體大廠全力衝刺先進製程,帶動設備、備品需求回溫,京鼎在竹南二廠、美國新廠產能支應下,明年營運有望跟隨大客戶腳步重返成長。

長期而言,投顧法人認為京鼎美國據點將增加與美系大客戶的黏著度,自動化設備占比提升亦有助於毛利率提升,鑒於半導體長期需求將因5G、AI、電動車、高速運算(HPC)等應用而增加,京鼎長期營運向上,維持「區間操作」評等。

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