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分析師看好這檔重返千金 點名5檔IC設計沾光

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分析師看好聯發科重回千金股,並帶旺聯詠、天鈺等5檔IC設計,還點名前股王大立光,明年將因蘋果AI手機重返股王寶座。圖/freepik
分析師看好聯發科重回千金股,並帶旺聯詠、天鈺等5檔IC設計,還點名前股王大立光,明年將因蘋果AI手機重返股王寶座。圖/freepik

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【旺得富理財網 馮恩惠】台股上周熱鬧誕生12千金,但本周又變回10千金,M31、亞德克-KY都跌出千金榜,分析師表示,M31獲利未達標被高估了,而今年千金股大漲,已充分反應估值,明年將換成低庫存、低基期、低估值的三低股接棒,看好聯發科重回千金股,並帶旺聯詠、天鈺等5檔IC設計,還點名前股王大立光,明年將因蘋果AI手機重返股王寶座。

萬寶投顧投資總監蔡明彰表示,台股千金當中有些不是靠強勁獲利,而是憑藉籌碼優勢。M31(6643)今年前3季EPS 9.55元,全年估14.2元,本益比70倍,近4年(2020~2023)是電子業景氣高峰,平均每年EPS 11.2元,卻有千元價位。

千金股若以50倍本益比當合理估值,必須1年賺2個股本,這是非常寬鬆門檻,顯然M31沒有達成,這麼高的估值不是靠獲利能力,而是股本3.5億元,在外流通籌碼有限。

估值過高可從淨值來看,股王世芯-KY(3661)也是IP股,本益比逾70倍也不低,但淨值237元,股價淨值比15倍,M31淨值56元,股價淨值比18倍,更高了。

一般股票股價淨值比逾10倍就偏高,但千金當中超過20倍大有人在。信驊(5274)淨值93元,股價淨值比33倍。力旺(3529)淨值只有35元,股價淨值比71倍。創意(3443)淨值67元,股價淨值比27倍。

聯發科是最重要指標,站上千元後,其他低估值的IC設計就將輪番上漲

蔡明彰強調,2023年千金股普遍大漲,不論本益比或股價淨值比,都已充分反應估值,明年換成低庫存、低基期、低估值的三低股表現,這些高估值不會是盤面黑馬。

再看下個千金的聯發科(2454),今年EPS估43元,本益比23倍。明年邊緣AI發酵,EPS上看54元,本益比降至18倍,說明獲利成長而估值不高。聯發科淨值高達246元,比股王世芯-KY更高,股價淨值比不到4倍,聯發科因股本160億元太大,所以股價被壓抑。

聯發科若成千金,市值1.6兆元,是台股市值最大千金,最具意義。在市場認知,高價股都不便宜,事實上仍有低估值的高價股,明年將改變大家錯誤看法。聯發科必然是最重要的指標,如果聯發科站上千元,再觀察一周時間仍續強,其他低估值的IC設計就將輪番上漲了。

蔡明彰提出,有5檔IC設計股是低估值,以聯發科預估明年EPS計算的18倍本益比為基準,聯詠(3034)明年EPS估45元,本益比12倍。天鈺(4961)明年EPS估20元,本益比13倍。矽創(8016)明年EPS估22元,本益比13倍。義隆(2458)明年EPS估10元,本益比16倍。聯陽(3014)明年EPS估12元,本益比13倍,這些IC設計都受惠邊緣AI,手機及PC導入AI,需要提升相關晶片效能,但本益比低於聯發科。

千金誰估值最低?前股王大立光(3008)前3季EPS 96.53元,全年估138元,本益比19倍。明年蘋果新機iPhone 16支援生成式AI,照相、攝影全新感受,可望配備潛望式鏡頭,大立光為蘋果手機高階鏡頭最大供應商,也供應非蘋陣營,調升大陸高階鏡頭報價20%~30%,估2024年EPS上看150元~160元,本益比再降至17倍,大立光淨值1,201元,是上市櫃公司淨值最高,股價淨值比僅2.3倍,為千金股最低。

2020年疫情後,大立光丟掉股王寶座,IC設計的世芯-KY及信驊輪流做股王,但有可能2024年大立光重登股王,關鍵在於蘋果在AI進展是否後發先至。

※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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