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2024便宜日圓快沒了 滙豐:明年底升至136價位

日圓示意圖。圖/美聯社
日圓示意圖。圖/美聯社

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滙豐銀行20日舉行2024年第一季投資展望說明會,對於維持超寬鬆貨幣政策的日本,滙豐銀行環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲認為,預測日本央行(BoJ)將結束殖利率曲線控制政策(YCC)政策,達到相對收緊效果,後續日圓有溫和升值空間,預估至2024年底,日圓將逐步回升至136兌1美元價位。

滙豐預期,美國聯準會(Fed)將於2024年6月開始降息,預料2024至2025年共降息6次,美國聯邦基金利率可望從現在處於22年高點的5.375%降到2025年底的3.875%。

范卓雲表示,通膨降溫已爲亞洲央行和消費者提供喘息空間,大部分亞洲央行都將結束升息循環,匯豐預測包括澳洲、大陸、香港、印度、印尼、南韓、菲律賓和新加坡,都將於2024年內降息。

在亞洲(日本以外)股市,匯豐看好結構成長贏家,並對印度、印尼和韓國持偏高比重配置,對陸、港股市保持中性觀點,並對服務消費板塊採取更有選擇性的配置策略。

對於日圓後續展望,范卓雲認為,明年日本央行貨幣政策也將有所轉向,很可能結束YCC政策,達到相對收緊效果,且日本今年經濟成長率優於市場預期,且通膨居高不下,預料2024年日本貨幣政策將逐步進入正常化階段,日圓將有升值空間,預測至2024年底將升值至136價位。

范卓雲指出,日股2023年表現強勢,跑贏亞洲區平均,主要動力來自於日圓貶值,若2024年貨幣政策轉向,日股大幅上漲動力將反轉,整體而言,未來半年對於日股將維持中性配置,看好日股AI、半導體等科技股表現。

滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華表示,亞洲債券殖利率具吸引力,為2024年鎖定重點,並看好亞洲金融債券、印度本幣債券、印尼投資等級準國債、韓國投資等級債券,和大陸電訊、媒體與科技企業債券。亞洲投資等級債券指數的綜合殖利率5.4%,高於過去三年平均的4.5%。

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