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《航運股》中航農曆年先蹲後跳 法人正向看明年

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【時報記者莊丙農台北報導】中航(2612)昨天舉行法說會,法人認為,第4季大陸對原物料需求增溫,BDI指數呈現明顯反彈,接下來進入農曆年前淡季,預期農曆年後BDI指數可望有較大反彈。中航第3、4艘新世代環保節能散裝輪暫定明年第2、3季交付續添營運動能,加上預期運價將呈現緩步墊高模式,對中航明年持正向看法。

中航主要以大型Capesize船舶為主,目前共有12艘散裝船舶,平均船齡約9.1年,其中2艘今年加入營運,另有2艘21萬噸級的Capesize船型,預計將於2024年下水加入營運。

今年Capesize型運價平均為16242美元/日,全年大陸鐵礦砂進口量1~11月年增6%,是3年內首次呈現正成長。第4季BDI指數明顯反彈,反映運力失衡、極端氣候與大陸對原物料強勁的需求,大型Capesize型現貨船舶運價區間提升至25000~55000美元,目前現貨運價為28100美元,明顯優於15000美元/日的航商成本。

今年大陸鐵礦砂、煤炭進口量雙呈年增,鐵礦砂總庫存持續下降回落至近7年的低水位,持續帶動回補庫存需求,而大陸房地產業危機仍未解除但原物料進口動能未歇。而新式碳排標準將於2024年上路,目前有70%現有船舶無法符合新式標準,市場上每一艘船都將於今年底進行進船塢測試排放量,實際運作上將有可能實施減速航行,造成散裝實際運能供給下降。在供需大致呈現均衡下,預估運價可望呈現緩步墊高模式,有助航商獲利表現。

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