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官方出手救市 陸港股能否神龍擺尾?

農曆春節前大陸透過各種舉措強力護盤,硬是將A股拉上2,800點關卡。圖/新華社
農曆春節前大陸透過各種舉措強力護盤,硬是將A股拉上2,800點關卡。圖/新華社

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陸港股市兔年表現黯淡,但農曆春節前大陸透過各種舉措強力護盤,硬是將A股拉上2,800點關卡。由於春節期間美日等外圍市場表現強勢,加上節後大陸或將持續推出利多措施呵護經濟與市場,投資人高度關注19日陸股開紅盤表現。與大陸經濟高度關聯的港股14日龍年首日開市收漲,更令大陸股民期許能為陸股帶來好運道。

官方放大絕 強力救陸股

大陸A股今年2月5日盤中創下2019年3月底以來最低2,635點後,大陸政府6日隨即祭出包括中央匯金公司擴大增持ETF、要求券商暫停融券規模等強力救市舉措,並於7日盤後宣布撤換大陸證監會主席易會滿,改由以強力監管聞名的吳清接任。

經濟政策上,針對「病灶」房地產債務風險,大陸政府為緩解房企流動性壓力,推出房地產融資協調機制,由各地政府列出融資「白名單」,容許房企憑「白名單」內的地產項目向銀行貸款。近日各地第一批房地產項目「白名單」出爐,共涉及房地產項目逾3,200個。被列入「白名單」房企包括碧桂園、世茂股份、中國奧園、綠地、金科股份等。

一連串消息激勵陸股6日至8日累漲逾160點,8日封關收報2,865.9點,漲1.28%,兩市逾千股漲超10%,A股成交額連續第二個交易日突破人民幣(下同)1兆元。不過,兔年全年上證綜指仍下跌12.22%,深成指更下跌26.38%。

市場人士表示,在大陸政府禁空令下,A股轉融券交易基本已經暫停。資料顯示,2月7日是新政第一天,全市場僅有5筆轉融券交易,而1月29日至2月2日當周,曾有當日轉融券交易超6,000筆。轉融券融出股數也大降,7日全市場僅融出21.38萬股,而1月29日至2月2日當周曾有一天融出1.8億股。

港股兔年下跌逾6千點 龍年可望好轉

其實,相較於陸股,港股更顯悲情,除了6日在大陸官方利多政策激勵下,香港恒生指數當日收盤飆漲逾600點,但只得一日行情。恒指7日收跌0.3%,8日再跌131點至15,746點。以全年計,香港恒指在整個兔年下跌6,200多點,跌幅達28%,是歷來表現最差的兔年。

不過,14日是香港股市龍年首個交易日,受到美國通膨數據欠佳引發美股13日大跌情緒拖累,港股三大指數14日均開低逾1%。直到上午10時30分港股發起反攻,盤初一度跌超過2%的恒生科技指數率先翻紅,國企指數、恒生指數陸續跟進止跌反彈,終場分別收漲2%、1.5%、0.8%。

香港財政司長陳茂波14日在港交所新春開市儀式中指出,港股可能有龍年效應,過去四次龍年港股都有回報。2024年龍年有一些共通因素,市場普遍認為歐美利率已見頂,稍後將逐步回落,加上大陸經濟穩中走俏,都對投資情緒及資產市場帶來正面氣氛。

陳茂波甚至搬出五行說,提到今年是「甲辰」年,甲屬木,天干五行之中屬綠色,綠色在龍年發展是大趨勢,潛藏無限商機,港府發展目標之一是要將香港建構為世界綠色科技及綠色金融中心。本月底香港將會舉行首個綠色周,屆時連接國際資金、項目、企業,與大陸投資者、資金、企業的作用會更加會突顯。

政策激勵再加碼?兩會見真章

但分析指出,春節前大陸官方政策僅是止瀉維穩,之後重點仍是在拚經濟並挽回市場信心,因此節後官方在政策舉措上會否加碼,尤其是3月初召開的全國「兩會」(人大、政協會議)會否釋出更有力的政策面利多,將是觀察重點。

瑞銀表示,短線而言,隨著大陸證監會一系列措施紓緩A股短期流動性風險,投資人2024年將重新聚焦於大陸通膨與房市趨勢,市場會更留意中資企業盈利是否回升,以及專注於分析宏觀政策訊號。野村報告坦言,在大陸官方對經濟未有更大支持下,倘市場情緒維持疲弱,外資明顯仍有空間進一步賣出A股及H股。

另外,對於吳清接任大陸證監會主席,富瑞表示,考慮到吳清的金融監管經驗,加上去年11月中共中央金融工作會議重視監管的論調,吳清將繼續加強收緊對大陸資本市場及證券行業的監管。至於官方禁止A股做空的舉措,或有助於減慢A股短線下跌速度,但代價是損害長期估值,預期大陸政府持續以強勁流動性支持「國家隊」買入A股護盤的機會愈來愈高。

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