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輝達業績大好 陸行之曝下游伺服器廠暗藏二大隱憂

  • 工商時報 方明
輝達(Nvidia)財報令人驚豔遠超市場預期,帶動股價盤後一度勁揚超過10%。圖/美聯社
輝達(Nvidia)財報令人驚豔遠超市場預期,帶動股價盤後一度勁揚超過10%。圖/美聯社

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輝達(Nvidia)財報令人驚豔遠超市場預期,帶動股價盤後一度勁揚超過10%,台股今(22)日相關概念股包括台積電(2330)、廣達(2382)、緯創(3231)、技嘉(2376)早盤股價也應聲走揚。不過外資圈知名半導體產業分析師陸行之,今早在其臉書粉絲團專頁發表最新評論認為,輝達業績大好除了對台積電不錯之外,下游伺服器廠卻面臨二項隱憂,表現大不相同。

輝達周三公布亮眼財報,營收和利潤連續三個季度締造新高紀錄,財測也優於市場預期,顯示人工智慧仍是主流趨勢,帶動輝達盤後股價一度狂升10%,高見743.08美元,距離746.11美元歷史新高不遠。

陸行之今早在其臉書粉絲團專頁發表最新評論表示,「輝達股價在三個月漲了35%之後,我對輝達營收超出預期不會太過興奮,毛利率的改善也慢慢變小了,除了加單對台積電不錯之外,我覺得最好的投資是找到替代方案。」

他指出,現在最大客戶Open AI為了想要脫離Nvidia的扒皮控制,居然要去籌資7兆美元去重組半導體供應鏈(其實只要重組或加大投資AI晶片的軟體、設計,或替代方案生態系就夠了),其他數據中心客戶也受不了,應該都會去自己研發設計AI晶片或去支持替代方案。

最後就是為何Nvidia的下游伺服器客戶表現大不同,陸行之覺得有兩個主要原因:第一、下游公司只講AI伺服器不錯,比重提升,但都避談non-AI伺服器多慘烈;第二、Nvidia說現在還在缺貨,我覺得要我是Nvidia當然先給出高價的中小型客戶,雲端大客戶都想要量大的折價,Nvidia當然先給不要折扣或出高價的客戶,但這情況在下半年大概率會反轉,所以下半年AI GPU出貨量可能還可以衝,但營收上漲就不會像去年這麼猛,毛利率上漲空間就沒了。

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