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陸國家隊護盤 狠砸4,100億人民幣

瑞銀最新報告指出,今年來持續透過ETF掃貨A股,且短期內減持可能性不高

  • 工商時報 黃欣
圖/中新社
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去年以來北向資金動態
去年以來北向資金動態

今年1月以來,大陸國家隊進場護盤聲浪不絕於耳。瑞銀最新報告指出,透過追蹤多檔A股ETF估算,今年來國家隊持續透過買入ETF,淨流入A股的資金已超過人民幣(下同)4,100億元,且短期內減持的可能性不高。

香港經濟日報報導,瑞銀統計,今年國家隊流入滬深300指數、中證500指數、中證1000指數及中證2000指數四檔指數ETF的比例分別為75.9%(3,120億元)、12.9%(530億元)、6.7%(280億元)和4.5%(190億元)。

瑞銀指出,回顧2015年陸股股災時期,2015年截至第三季末,國家隊的A股持倉約1.24兆元,約占當時A股總流通市值約7.7%。基於當時只統計上市公司的十大流通股的股東持倉,故國家隊於2015年的實際持倉總額或遠高於1.24兆元。從歷史數據來看,國家隊持倉部位於2015年下半年至2020年底沒有太大變化,直至2021年A股市值回升,國家隊才減持。

瑞銀指出,截至去年第三季末,國家隊的A股持倉占A股流通市值約2.3%。對照2015年的情況,可見國家隊的持倉水準依舊遠低於歷史高位,仍有潛力再升。

瑞銀稱,滬深300指數預測本益比低於五年平均數,只有約11.3倍,而且估值接近歷史底部。以行業區分,國家隊持有大量金融股,其次是傳統經濟行業,包括工業、消費非必需品、能源及原材料,國家隊持有大量權重股,有助在波動市況下達到穩定市場的作用。瑞銀還稱,大陸國家隊主力的中央匯金早前表明「充分認識A股市場的配置價值」,代表國家隊為長期投資者,短期內減持的可能性不高。

陸股自去年下半年起顯著下挫,外資加速出場。代表外資動態的北向資金在去年8月淨流出896.83億元,創下單月淨流出新高,並曾連續六個月現淨流出,到今年2月起才恢復淨流入。2月截至27日,北向資金淨流入規模達428億元。

瑞銀團隊估算,北向通投資者中,對沖基金連續兩個月淨買入A股,兩個月淨流入213億元。長倉基金2月以來亦淨流入194億元,代表對沖基金及長倉基金2月以來累計淨流入330億元,為2023年7月以來單月最高。

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