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以伊衝突升溫 法人備3劇本 短期衝擊恐難免

以伊衝突升溫,金融市場情緒緊繃,內外資法人初步確認,市場短期受衝擊難免。圖/本報資料照片
以伊衝突升溫,金融市場情緒緊繃,內外資法人初步確認,市場短期受衝擊難免。圖/本報資料照片

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內外資三劇本因應以伊衝突對市場影響
內外資三劇本因應以伊衝突對市場影響

以伊衝突周末升溫,金融市場情緒緊繃,內外資法人初步確認,市場短期受衝擊難免,中長期要看以色列有沒有進一步反擊動作,甚或演變為區域大戰,惟目前推敲嚴重惡化機率不高,提出三套劇本因應,指引旗下客戶投資方向。

大型投顧研究機構歸納,美股12日大跌主要原因有三,並非只是戰爭單一因素:一、中東地緣政治風險加劇、以伊正面衝突機會上升;二、財報季開跑,領頭的大型金融股表現不佳,部分大型成長股也出現大幅下跌;三、市場需要再次適應新一個階段的降息重定價過程。

其中,市場最擔憂戰爭變化的不確定性,未來觀察的重點是伊朗的報復行動是否如其所稱「有分寸」。

法人提出的三套劇本包括:本次衝突可能或已經結束、以色列祭出反擊、雙方衝突規模擴大。第一種屬相對輕微的狀況,儘管台股還是很可能會下跌,但外資圈人士說,這反而提供布局機會,要是市場關注度最高的熱門股、人氣主流股出現回檔,就可視為買點。

後二種情況風險確實更高,外資分析師說,無論以色列回擊或是戰爭風暴擴大,風險性資產回檔幅度恐更深。相對地,積極型資金可注意軍工、無人機、航運等族群;至於黃金、原油相關、美元等避險資產等會是大型機構法人或保守資金規避風險的去處。

台股策略分析師說,以伊衝突是否引發為區域戰爭,端視美國、大陸、中東等國際大國如何進行有效的外交斡旋而定,但截至目前為止,美方已表態不會藉此對付伊朗,這意味本次的衝突將不容易引發為世界大戰。

回顧1940年以來歷次國際重大戰爭或恐攻事件對股市的影響,只要戰爭或衝突沒有演變成世界大戰,或者美國本土沒有受到波及,則戰爭或衝突事件本身對股市的影響約一周內即利空出盡,約三周內即收復起跌點。據此研判,本次伊朗與以色列的衝突事件對台股影響將為短期。

中長期而言,大型投顧研究機構認為台股長多格局未變,但考慮營運淡季效應,第二季至第三季恐難逃漲多修正,加上美國聯準會(Fed)降息推遲,不利市場風險偏好,建議不可忽略防禦型操作,首選高股息與低評價兼具個股。

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