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外資齊挺緯創 目標價寫新高

花旗環球證券重新開啟緯創評等與基本面研究,給予「買進」投資評等、推測合理股價高達180元,是外資圈新高。圖/本報資料照片
花旗環球證券重新開啟緯創評等與基本面研究,給予「買進」投資評等、推測合理股價高達180元,是外資圈新高。圖/本報資料照片

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AI族群近期股價不如意,ODM股更是明顯下跌,外資送暖此時報到,花旗環球證券重新開啟緯創(3231)評等與基本面研究,給予「買進」投資評等、推測合理股價高達180元,是外資圈新高,加上摩根士丹利、瑞銀、高盛證券等多家外資同步力挺,緯創股價能否重新彈升,牽動投資人對AI指標股信心。

各大外資券商對緯創的前景,多持樂觀態度,除花旗環球證券賦予180元的新天價推測合理股價,美銀、麥格理、摩根士丹利、瑞銀、高盛證券等給出的股價預期,則落在153~163元區間。

自從傳統PC產業開始放緩,NB ODM廠無不尋求新營運動能挹注,緯創也不例外。緯穎、緯創的一般伺服器與AI伺服器業務合計占比,從2020年的27%,可望攀升到2025~2026年的55%。

緯創過去幾年透過優化產品組合,持續改善毛利率,花旗環球證券看好此一趨勢可延續下去。除了來自緯穎的貢獻外,緯創在GPU加速器、AI伺服器與伺服器機架的業務比重不斷上升,加上終止不賺錢的業務,隨獲利結構進步,將推動獲利連續性增長。

根據外資估算,緯創從2024年開始,進入獲利高速成長期,每股稅後純益(EPS)跳升到6.34元,比2023年成長5成以上,2025、2026年的EPS更上看9元與11.33元,有望乘著AI大浪寫下每股賺一股本的佳績。

瑞銀證券台灣硬體科技研究部主管陳星嘉說明,儘管市場對緯創可能失去部分輝達業務,仍存有疑慮,但是,瑞銀預期,站在風險控制的角度,並考量輝達持續成長,輝達將持續把訂單同時分配給緯創與鴻海,而非對單一供應商增加訂單比重。瑞銀估計,鴻海與緯創將平分輝達GB200的計算板訂單。

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