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聯準會若降息 黑天鵝基金逆風示警:美經濟崩盤序曲

聯準會。圖/美聯社
聯準會。圖/美聯社

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今年初以來受惠市場對聯準會降息的樂觀預期,股債市場因此開啟了一波漲勢,然而近期聯準會官員陸續釋出看法,市場對利率升降及調整時間點越顯迷樣,「黑天鵝」避險基金Universa Investments創辦人匹茲納格爾(Mark Spitznagel)卻語出驚人,認為聯準會一旦降息,將意味著美國市場恐面臨一場戲劇性的崩盤。

根據路透報導,市場對聯準會何時降息仍存在意見分歧,特別是在聯準會暗示轉鴿後,股債市表現因此受到推升,對此,匹茲納格爾表示,對於降息仍不宜過度樂觀,因為實際上聯準會只有在經濟陷入衰退才會降息,而經濟惡化的情況下,降息意味著市場即將崩盤,並呼籲投資人應該充分把握近期的樂觀經濟情緒。

美國經濟是否對較高利率的影響免疫?美國銀行全球基金經理人日前公布調查顯示,有36%受訪者認為全球經濟最有可能的結果是「不著陸」,相較1個月前的23%明顯上升,且為2023年6月以來新高水準。匹茲納格爾則持懷疑態度,他認為更高的利率終將戳破人歷史上最大的信貸泡沫。

事實上,這並不是匹茲納格爾第一次發出類似警告,去年年底他就曾預示,美股可能會飆升,接著當Fed開始降息時出現急劇轉向,「到那時候事情會變得非常糟糕」。

匹茲納格爾擅長從尾部風險中獲利,並成功預測2000年、2008年股災,是暢銷書《黑天鵝》的作者Nassim Nicholas Taleb的門生。

通膨難打 降息夢碎 美國經濟意外強勁...聯準會明年續升息?Ft.總體經濟學家吳嘉隆(上集)

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