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產業需求迎東風 高盛升CCL雙雄目標價

外資單日買超台燿1,150張,搭配台股反攻氣勢強,台燿、台光電終場大漲6.69%與4.12%。圖/本報資料照片
外資單日買超台燿1,150張,搭配台股反攻氣勢強,台燿、台光電終場大漲6.69%與4.12%。圖/本報資料照片

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高盛證券指出,銅箔基板(CCL)需求已於2023年下半年觸底,雖然2024年復甦幅度不大,但需求趨動力多來自AI伺服器與800G交換器等高階領域,2025、2026年產業需求將重拾雙位數幅度增長,看好台燿(6274)、台光電(2383),將推測合理股價雙雙上調至238元與605元。

CCL指標股股價回檔時間久、幅度也深,台光電股價拉回一度逾3成,台燿從200元上方拉回,一度跌到靠近150元關卡。所幸,高盛證券最新釐清CCL產業後續發展,外資單日買超台燿1,150張,搭配台股反攻氣勢強,台燿、台光電終場大漲6.69%與4.12%。

放眼2025、2026年,基於兩項前提,高盛認為,CCL產業整體需求將各成長11%。首先,M7等級以上的產品量能擴大,包括:AI伺服器、800G交換器等;其次,PC、智慧機、一般用途伺服器的需求步出谷底,未來二年可望回歸疫情前水準。

高盛看好,台燿是AI伺服器、800G交換器高階產品需求蓬勃發展期間,最主要的受惠者之一。外資估算,台燿2024年每股稅後純益(EPS)為9.96元,較前年度暴增2倍以上,2025、2026年不見放緩,EPS進一步衝刺到14.25元與17.95元。

台光電先前深陷市場傳出B100的CCL可能掉單疑雲之中,導致股價壓回幅度甚鉅,還一度跌破年線。不過,不僅高盛證券持續看好台光電在高階CCL產業的技術領先優勢,逆勢將推測合理股價調高到605元外,摩根大通證券也提出,台光電品質與可信賴度為CCL產業翹楚,就算在B100市占流失的最差情況中,2025年依然可以實現營收與獲利雙成長。

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