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黃金示意圖。圖/freepik
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美股

美股周三上漲,三大指數均創收盤歷史新高,受通膨數據如預期放緩的激勵,十年公債殖利率也降至一個月新低;市場樂觀預期聯準會最快可能在9月份開始降息,降息機率達到70%。

道瓊工業平均指數5月15日終場上漲0.88%(349.89點)、收39,908.00點。標準普爾500指數上漲1.17%(61.47點)、收5,308.15點。那斯達克指數上漲1.40%(231.21點)、收16,742.39點,連續第二天創新高。費城半導體指數上漲2.88%(141.15點)、收5,045.08點。

道瓊指數前5大權重股當中,聯合健康保險(權重8.53%)上漲0.71%,高盛(權重7.61%)上漲1.66%,微軟(權重6.92%)上漲1.75%,開拓重工(權重5.95%)上漲0.52%,家得寶(權重5.85%)上漲2.40%。

周三公布的通膨數據符合預期,美國4月消費者物價指數(CPI)以及核心CPI月增幅均較前月的0.4%降至0.3%,CPI年增幅較前月的3.5%降至3.4%,核心CPI年增幅較前月的3.8%降至3.6%,此創下3年以來新低。安聯貿易北美(AllianzTradeNorthAmerica)資深經濟學家丹·諾斯(DanNorth)認為,即使通膨放緩,聯準會也不太可能考慮在9月以前降息。

聯準會主席鮑爾周二(14日)表示,聯準會需要保持耐心,等待更多證據表明高利率正在抑制通膨以及通膨繼續降溫,因此需要在更長時間內保持利率在高位。對於周二所公布的PPI數據,鮑爾表示,美國PPI數據釋放出相當混亂的信號,雖然不會過熱,但屬於某種程度上的「喜憂參半」。

美國4月生產者物價指數(PPI)月增0.5%,預估為0.3%,前值為0.2%;與去年同期相比,4月PPI年增2.2%,符合預期,前值為2.1%。美國4月PPI月率漲幅高於預期,或表明通膨壓力需要更長時間才能緩解。

財經網站Forexlive分析師巴頓(AdamButton)表示,4月PPI月增幅攀升完全是由於3月份的數據被下修了,如果把這些因素都剔除,就會發現其實與預期相差無幾,這也反映在年率符合預期上面。

原油

紐約商業交易所(NYMEX)6月原油期貨5月15日收盤上漲0.61美元或0.8%至每桶78.63美元,因通膨數據放緩提振降息預期,以及原油庫存減少的影響;歐洲ICE期貨交易所(ICEFuturesEurope)近月布蘭特原油上漲0.37美元或0.5%至每桶82.75美元。美國上周原油庫存減少250萬桶,減量高於分析師平均預估的50萬桶。

美國4月消費者物價指數(CPI)以及核心CPI月增幅均較前月的0.4%降至0.3%,CPI年增幅較前月的3.5%降至3.4%,核心CPI年增幅較前月的3.8%降至3.6%,此創下3年以來新低。市場樂觀預期聯準會最快可能在9月份開始降息,降息機率達到70%。

石油輸出國組織(OPEC)5月14日發布月報表示,儘管地緣政治發展和經濟預測面臨重大不確定性,但OPEC仍維持對2024年和2025年全球石油需求的預測。報告預計2024年全球石油需求將年增220萬桶/日,2025年將年增180萬桶/日,與前月報告的預測相同。OPEC+將在6月1日開會討論市場狀況以及產量水準,分析師預計,OPEC+將在會議上延長當前生產配額和自願削減的生產額度。

報告表示,4月份OPEC一籃子原油價格上漲5.8%或每桶4.90美元,達到平均每桶89.12美元,市場對油市的看多氛圍有所增加。美國商品期貨交易委員會5月10日報告則顯示,截至5月7日,資金管理機構(主要為避險基金)以及其他大額交易人所持有的紐約原油期貨投機淨多單較前周減少19%至215,444口,創下11周以來的新低。

報告對2024年和2025年世界經濟成長預測維持不變,分別為2.8%和2.9%。美國2024年及2025年經濟成長分別小幅上修至2.2%及1.9%。歐元區經濟成長預測維持不變,分別為2024年0.5%及2025年1.2%。俄羅斯2024年經濟成長小幅上修至2.3%,而2025年預測仍為1.4%。

今明兩年,日本經濟成長預測分別為0.8%和1%,中國經濟成長預測分別為4.8%和4.6%,印度經濟成長預測分別為6.6%和6.3%,巴西經濟成長預測分別為1.6%和1.9%。

農產品

芝加哥期貨交易所(CBOT)三大農產品期貨5月15日全面下跌,因巴西農業部上調黃豆玉米產量預估。7月玉米期貨收盤下跌1.1%至每英斗4.6250美元,7月小麥下跌1%至每英斗6.6575美元,7月黃豆下跌0.1%至每英斗12.1350美元。

美國洲際期貨交易所(ICEFuturesU.S.)7月棉花期貨5月15日上漲1.1%至每磅75.41美分,7月粗糖期貨下跌1.2%至每磅18.65美分。

巴西農業部下屬國家供應公司(Conab)5月14日發布2023/24作物年度第8次調查報告表示,巴西糧食總產量預估為2.95億噸,但強調南大河州的暴雨可能會對最終產量造成負面影響。Conab總裁埃德加·普雷托(EdegarPretto)表示,目前還不能準確計算該州農業的損失,暴雨造成的氾濫導致交通困難,因此無法進行更詳細的評估。

美國伊利諾州黃豆玉米顧問公司(Soybean&CornAdvisorInc.)作物分析師、南美農業專家麥克.科爾多涅博士(MichaelCordonnier)5月8日報告表示,巴西大多數分析師估計南大河州可能會損失10-15%的黃豆,即100-200萬噸,分析師估計該州的黃豆產量為1,900-2,000萬噸。

Conab月報將巴西玉米產量預估較前月上調60萬噸至1.116億噸,較上年度減少15%;黃豆產量預估較前月上調120萬噸至1.477億噸,較上年度減少4.5%,主要根據馬拉尼昂州、戈亞斯州、帕拉州、馬托格羅索州、南里奧格蘭德州和米納斯吉拉斯州新種植面積的確定,調整了2023/2024年黃豆播種面積,二茬玉米的播種面積也同樣有所調整。

報告指出,受到不利天氣條件的影響,大多數生產州的頭茬玉米收成產量低於上年度的產量。二茬玉米收成時,情況並不一致。馬托格羅索州大部分農作物處於灌漿期,發育良好,土壤水分儲備良好。然而,在南馬托格羅索州、聖保羅、米納斯吉拉斯州和巴拉那州部分地區,4月降雨量減少導致多個地區雨水不足。

金屬

紐約商品期貨交易所(COMEX)6月黃金期貨5月15日收盤上漲35美元或1.5%至每盎司2,394.9美元,美元指數下跌0.7%,7月白銀期貨上漲3.6%至每盎司29.729美元。紐約商業交易所(NYMEX)7月鉑金期貨上漲2.4%至每盎司1,070.1美元,6月鈀金期貨上漲3.3%至每盎司1,015美元。

全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金(SPDRGoldShares,GLD)15日黃金持有量持平為831.93公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金(iSharesSilverTrust,SLV),白銀持有量減少28.43公噸至13,073.06公噸。

美國4月消費者物價指數(CPI)以及核心CPI月增幅均較前月的0.4%降至0.3%,CPI年增幅較前月的3.5%降至3.4%,核心CPI年增幅較前月的3.8%降至3.6%,此創下3年以來新低。市場樂觀預期聯準會最快可能在9月份開始降息,降息機率達到70%。

法盛(Natixis)貴金屬分析師伯納德·達達(BernardDahdah)報告表示,金價今年以來仍上漲14%,儘管較上月創新高的水平有所回落,主要因為市場的焦點再度回到聯準會的貨幣政策上面。上周,幾位聯準會官員表示降息時機未到,因通膨仍然處於較高水平的影響。

美國聯準會理事米歇爾·鮑曼(MichelleBowman)10日表示,過去幾個月美國通膨數據仍令人失望,需要很長一段時間才能確信通膨將實現聯準會設定的2%目標,而達成通膨目標是聯準會降息的先決條件。有鑒於此,她預計聯邦基金利率將在更長時間內維持在當前水平,目前沒有降息的任何計劃。達拉斯聯邦儲備銀行行長洛里·洛根(LorieLogan)也表示,聯準會考慮降息還為時過早。

不過,達達認為,聯準會的貨幣政策如今只是黃金市場第二大的影響力量,亞洲市場特別是中國已成為黃金市場的主導力量,亞洲市場參與者正從價格接受者的角色轉向價格制定者的角色。報告指出,自上海黃金交易所於2014年成立之後,現在已經成為全球最大的實體現貨黃金交易所。

報告指出,自2008年金融海嘯爆發之後,由於對美國債務的擔憂,中國消費者已經開始認定黃金這一具有吸引力的資產。2013年則是中國市場展現其影響力的關鍵一年,當年中國消費者創紀錄買入了1,400公噸黃金,令金價在每盎司1,200美元價位止跌,抵擋了西方投資人的黃金ETF(交易所交易基金)拋售潮。

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