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投資級債 今年吸金逾1,400億美元

美國聯準會官員再釋出訊息表示通膨降溫進展可能影響貨幣政策,美債殖利率回升。圖/美聯社
美國聯準會官員再釋出訊息表示通膨降溫進展可能影響貨幣政策,美債殖利率回升。圖/美聯社

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債券基金資金流向
債券基金資金流向

美國聯準會官員再釋出訊息表示通膨降溫進展可能影響貨幣政策,加上部分數據顯示美國經濟仍穩健,美債殖利率回升,統計過去一周主要債券基金單周資金均呈淨流入,其中投資級與非投資級債券基金動能持續增強,投資級債今年以來大展吸金大法,累計已吸引1,404億美元流入。

法人分析,美國10年期公債殖利率過去一周走揚5個基點來到4.47%水位,全球多數債券資產單周微幅走跌但皆在1%以內,相對和緩;其中美國短年期非投資級債與歐洲非投資級債為債市中少數單周繳出正報酬者,表現相對突出。

安聯投信表示,美國通膨水準仍未達到目標,加上勞動市場數據也比想像中穩健,而勞工薪資持續超過長期平均,也使通膨回落速度具僵固性。債券投資上建議可調降利率敏感度較高、存續期較長債券以降低利率風險,轉進短天期債券獲取較穩定收益。

整體來說,債券配置在短天期及中天期的投資效率較佳,可在參與降息帶來的資本利得之前,也透過較高的收益率來累積報酬;此外,因信用債收益率較公債為高,且經濟狀況也有助於企業違約率的控制,建議可相對增加布局風險性信用債,透過息收來累積整體債券投資報酬率。

債券種類方面,國泰10Y+金融債(00933B)經理人鍾郁婕指出,以上一次暫停升息期間的2018年12月2019年7月數據來看,金融產業信用利差收斂幅度亦大於產業平均,報酬率部分,相較於BBB級投等債、全球非投資等級債,升息結束後持有投資級金融債2年,報酬率最佳高達41%。

從目前態勢分析,本次升息循環結束也有望上演相同戲碼,國內外大型法人今年來也加速進場布局金融債,例如台積電所持有公司債前10大已全數為金融債。

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