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纏鬥四年…三商壽將出清台股反向ETF

三商壽示意圖。圖/本報資料照片
三商壽示意圖。圖/本報資料照片

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近四年惡夢終將結束。三商美邦人壽2020年初因擔心新冠肺炎疫情造成股市大跌,為保護淨值,投資台灣50反1 ETF,結果台股V型反彈,出現重大虧損反拖累淨值,亦造成三商壽深陷淨值與資本適足率困擾,三商壽28日法說會中透露,其50反1 ETF從最高點至今已處分超過90%,剩下不到10%,將在年底前伺機出清。

三商壽從2018年開始投資台灣50反1 ETF,2020年新冠肺炎疫情漫延全球,造成股市波動劇烈,為保護淨值,三商均加碼投資反1,結果產生大額虧損,2021年三商壽開始逐步出清反1持股,當年實現虧損20.6億元,之後三商壽也仍持續出清中。

三商壽投資長曹光志表示,投資的台灣50反1,從最高點至今已處分逾90%,剩下不到10%,將在今年底前選擇較佳時機出清。

法人也關注三商壽資本適足率(RBC)6月能否回升到法定標準200%之上。三商壽財務長林碧華指出,一直在努力中,已公告現增3億股、私募普通股上限拉高到40億股、私募可轉換公司債30億元,加上近期將發行次順位債50億元,希望能拉高RBC,至於尋求策略投資人,也還在努力中,尚無任何具體進展。

三商壽總經理陳宏昇說明,董事會3月、4月陸續通過現增、私募有價證券、發行次順位公司債等,改善計畫已呈報給金管會,正在審核中,若金管會能接受改善計畫,將朝計畫努力進行。

受惠國內外股市大漲,三商壽首季已實現股票獲利36億元,投報率達到4.03%,加上新台幣貶值帶來匯兌利益,首季稅後純益30.6億元、年增59.8億元,淨值446.8億元、季增47.4億元,淨值比3.24%、已回升到法定標準。

展望未來投資收益,曹光志預期,台美股指數屢創新高,下半年有美國選舉、也可能降息,股市波動性可能增加,正面來看有價格支撐,會在風險控管下,期待有更好的收益表現。

另去年三商壽隱含價值(EV)為916.5億元,較2022年增加24.8億元,每股隱含價值從2022年的21.8元,去年下降到18元,主要是今年增資後增加普通股股數的結果。

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