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這檔傳產股問鼎製鞋股王 法人喊買 目標價曝光

獲利前景看好,掛牌後蜜月行情驚人

製鞋業大廠來億-KY(6890)12日掛牌以來,蜜月行情驚人,股價不僅超越豐泰(9910),榮登製鞋新股王,也從科技類股瓜分部分資金注意力,國泰證期研究趁勢開啟初評,看好來億-KY獲利前景,給出292元推測合理股價與「強力買進」投資評等。圖/本報資料照片
製鞋業大廠來億-KY(6890)12日掛牌以來,蜜月行情驚人,股價不僅超越豐泰(9910),榮登製鞋新股王,也從科技類股瓜分部分資金注意力,國泰證期研究趁勢開啟初評,看好來億-KY獲利前景,給出292元推測合理股價與「強力買進」投資評等。圖/本報資料照片

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製鞋業大廠來億-KY(6890)12日掛牌以來,蜜月行情驚人,股價不僅超越豐泰(9910),榮登製鞋新股王,也從科技類股瓜分部分資金注意力,國泰證期研究趁勢開啟初評,看好來億-KY獲利前景,給出292元推測合理股價與「強力買進」投資評等。

隨奧運腳步接近,市場開始將部分注意力放到製鞋族群,不過,因資金輪動相當迅速,製鞋相關個股股價表現不算激情,來億-KY掛牌蜜月行情強勢啟動後,資金是否關照同族群的豐泰、寶成等,也是後續焦點之一。

法人看好製鞋族群指標股前景
法人看好製鞋族群指標股前景

來億-KY為Adidas與HOKA前五大與第二大供應商,Adidas是來億-KY最大客戶,占比約55%~60%,除為Oringinal系列鞋款的主要代工廠商,代工占比逾5成。近期由韓團Blackpink、Baby Monster代言旗下產品,帶動Original鞋款與整體營運明顯轉佳,其中,熱門鞋款成長將大於集團鞋類成長,來億-KY即為此類鞋款主要製造廠;再者,HOKA受惠開發鞋款增加與取得市占,法人估今年營收貢獻倍增,營收比重來到27%。

國泰證期指出,來億-KY旗下Adidas、HOKA、Converse三大客戶今年皆將擴增產能因應訂單需求,預估在產能擴張下,三大客戶2024年分別成長高個位數、逾120%、低個位數,帶動整體營收成長達21%。來億-KY在越南產能占比約9成,2025年有印尼億泉廠整年貢獻,加計越南舊廠區擴產,估產能年增幅度近2成。

法人推估,來億-KY每股稅後純益(EPS)近年迎接爆發性增長,從2023年的5.53元,跳躍性成長到今、明年的14.36元與19.07元。

原本製鞋族群股價最高的大廠豐泰,過去一段時間以來股價低檔沉潛,金控旗下投顧指出,受新廠折舊攤提影響,豐泰第一季EPS僅1.29元、低於預期,但仍年增69.7%,獲利復甦雖較緩,幸好訂單回溫方向確立,看好2024年逐季成長,維持「買進」投資評等,推測合理股價185元。

金控旗下投顧研究機構指出,豐泰2024年復甦趨勢確立,預估今年EPS年增20.3%。豐泰應客戶要求擴廠,與客戶合作緊密,中長期接單穩定度高,加上巴黎奧運舉辦在即,是市場關注的焦點題材,可望受資金青睞。

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