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美國經濟倒退?沃爾瑪衰退訊號打臉

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美國零售龍頭沃爾瑪除了販賣便宜商品外,也可作為經濟衰退預測指標。通訊媒體Paulsen Perspectives投資策略長保爾森(Jim Paulsen)研發的「沃爾瑪衰退訊號」(Walmart Recession Signal)過去成功預測兩次經濟衰退。該指標如今雖升至2020年衰退以來最高,但這僅意味美國經濟可能軟著陸,尚未達到衰退程度。

近年來,包括「殖利率曲線倒掛」在內等指標無法精準預測經濟衰退,其一原因是經濟軟著陸與衰退一開始跡象十分相似,也就是經濟數據轉疲。這可能導致投資人誤判,以為經濟衰退即將到來而投資轉趨保守,因此痛失獲利機會。

這促使許多分析師提出其他指標,沃爾瑪衰退訊號便是其一。該訊號將沃爾瑪股價與標普全球奢侈品指數(S&P Global Luxury Index)進行比較,藉此追蹤消費者購物模式變化。換言之,當經濟放緩與衰退風險升高時,消費者會偏好購買便宜而非昂貴商品。

保爾森表示,沃爾瑪衰退訊號如今升至2020年以來最高,這僅指向經濟軟著陸。如果該指數繼續上升的話,投資人就需要開始擔憂衰退風險。

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