台股6月大漲8.77%,月漲幅為2023年12月以來最大,指數突破23,000點關卡向上,創23,406點新高點,高點和年線的正乖離率拉大至28%上下,9月KD值上升至80以上鈍化達六個月,6月和12月RSI分別上升至92.6及81.3,中長期漲勢依然相當強勁。
台股6月能夠大漲,主要是電子權值股上漲推升,其中台積電、鴻海、聯發科、廣達、台達電等以還原權值計算,分別上漲18.12%、24.42%、13.36%、11.87%、21.45%,其中占台股加權指數權重約達34%的台積電貢獻大盤約7成的漲幅,其9月KD值和9周KD值都上升至80以上強勢鈍化,為最強勢的指標股。
在AI題材的發酵下,今年標普500指數漲幅有6成漲幅是由輝達、微軟、蘋果、谷歌與亞馬遜等五家公司貢獻,這五家科技龍頭已占標普500市值的25%;台股今年漲幅主要由台積電貢獻,上半年權值還原的漲幅達63.73%,鴻海、聯發科、廣達、台達電分別上漲104.78%、41.58%、43.51%及25.9%,這五大科技龍頭股占台股權重已達44%,集中度比標普500指數還高很多。
輝達、微軟、蘋果、Google與亞馬遜等五家科技公司占標普500指數的集中度過高,分析師擔心市場的廣度不足,美股有拉回壓力,最好是個股漲勢可以擴散至大型價值股或中小型股輪動,才有利美股後市;今年3月就將標普500指數的目標價調升至5,400點美銀證券美股主管蘇布拉曼尼亞就表示,考慮到宏觀環境,未來幾年帶領股市上漲的將會是大型價值股,這意味著市場上漲的廣度將增加。
今年上半年除了電子權值股領軍大漲外,傳產類股以電機機械(重電、自動化機器人)、都更題材的營建類股、紅海危機帶動運價上漲的航運類股表現較強勢,金融類股也強勢創34年新高,類股其實有適度的輪漲,只是台積電占的權重太大,AI的大循環才剛開始,市場投資聚焦在AI類股上,凸顯出台積電一個人武林與漲勢集中在電子權值股現象。
台股高點的年線正乖離率拉大至28%上下,12月RSI達80以上,進入中長期明顯過熱區,大盤漲多拉回難免,不過台股今年的過大年線正乖離率和過高的月RSI,主要是台積電大漲形成,其高點和年線正乖離率高達53.35%,12月RSI則上升至84.65%,超過電子類股指數的高點年正乖離率37.09%及12月RSI為82.54。
台積電等電子權值股和大盤漲多震盪、金融和傳產股輪漲,增加市場上漲的廣度,緩和過大的年線正乖離率和超熱月指標,較有利後市穩健發展;不過投資人也不必劃地自限,台積電在2020年的634元高點,年線正乖離率達73.76%,12月RSI高達88.24,比目前的年線正乖離率和12月RSI都高,隨著外資券商不斷調升目標價至千元以上,短中期漲多在千元關卡前震盪調整後,仍有高價可期,待台積電突破千元後,大盤可望再創高點。